作者 | 明野

數據支持 | 勾股大數據（www.gogudata.com）

昨天以為市場風格會調整段日子，沒想到就結束了，茅台跌2.7%，明天再繼續看吧。但大的風格我覺得不會改變，高位板塊只要需求沒有出現問題，會一直抱下去！

核心還是昨天説的，光伏裝機10年10倍，電池10年10倍，儲能10年100倍。市場會在整個產業鏈裏面不斷橫跳，挑選增長和性價比最合適的板塊，比如今天就核心集中到了充電樁，儲能，特高壓上面了。

今天還有重點是地產板塊集體暴動，申萬房地產指數漲幅+3.32%，保利地產+8.35%，金地集團+6.77%，萬科A+5.72%。

覆盤來看，近段時間，相繼發生了3件重要的事情，分別是保利增持、恆大變賣資產以及土拍規則調整。下面一件件地説。

1）8月4日晚，保利地產公吿，控股股東保利集團增持公司50萬股，約佔總股本的0.0042%。本次增持後，合計持有40.4922%。另外，基於對公司未來發展的信心及長期投資價值的認可，保利集團擬在未來6個月內（自本次增持之日起算）繼續增持，累計增持比例不超過公司總股本2%（含本次已增持股份）。

同時，保利全體高管計劃自8月4日起6個月內增持股份，合計增持不低於800萬元、不超過1500萬元，增持價格不超過15.06元/股（2020年度經審計每股淨資產）。可以説，這份公吿市場期待已久，這是在2021-2023年股東回報規劃中寫明的。但是央企這麼操作，還是給市場來了一份強心劑，效果遠大於其他企業的回購或者增持。

保利股價也從3日收盤9.99元升至11日收盤12.59元，累計漲幅26%。之前7月底，格隆匯研究也是專門寫過保利地產。當時用極限估值的情況分析了地產行業，也指出了保利地產明顯低估。

2）再説第二件。想來關注恆大的投資者都快對關於它的新聞免疫了，直到8月5日晚，所有涉及恆大集團及其關聯企業的案件都統一移交至廣州中院受理。統一管理、集中處置，有助於摸清公司具體情況，在法律框架內集中解決。若靴子早日落地，也有助於緩解市場情緒，也為後續其他困難房企提供範本。

而真正引導情緒的是10日晚恆大公吿，公司正在接觸幾家潛在獨立第三方投資者探討有關出售公司旗下部分資產，包括但不限於出售上市附屬公司恆大汽車及恆大物業的部分權益。恆大不會倒，而很多優質房企市值都在淨資產以下了，情緒自然轉暖。

來源：中國恆大公吿

3）如果説前兩件是撫卹了市場情緒，那麼土拍規則調整就可能帶來房企基本面的改善。“穩地價、穩房價、穩預期，促進房地產市場平穩健康發展。”這三個，相信市場慢慢被教育，這次是真的要穩了。如今後兩者基本算是穩住了，而排在最前的地價仍“蠢蠢欲動”。

土地是房企的“原材料”，不穩住，加上新房限價，房企的利潤空間將受到雙重擠壓。因城施策過程中，哪怕是限制了溢價率，也敵不過各地拍地環節花樣百出，競地價、競政府持有商品住宅產權份額、競高標準商品住宅建設方案、競配建、競自持面積、競自持年限等多種搭配，實質上變相提高地價，讓房企經營壓力更大。

在8月6日晚深圳終止第二批集中出讓土地後，市場猜測紛紛。很快，昨天天津直接發文，延長掛牌出讓的公吿時間；單宗住宅用地達到最高限價後，採用搖號方式確定競得人；61宗地塊的最高限價均進行了調整（均有不同程度的下調）。作為房企，你感動不？是不是毛利率可以見底了？

來源：天津市規劃和自然資源局

自房企的“三道紅線”、銀行的“兩道紅線”、22個重點城市要對住宅用地“兩集中”和“三道補丁”等調控政策落地以來，房企似乎成了眾矢之的。政策是要房地產市場平穩健康發展，那麼只要承認房企的市場化地位，有個合理的利潤率水平就是理所應當的。而市場一度擔憂，房企的毛利率在“漫漫尋底不知處”。如果房企捉襟見肘，想造出滿足人民對高品質居住生活嚮往的房子，是很難的。所以對地產，未來一兩年也不大看得到銷售面積大幅下滑，毛利率也可以穩定下來，那時應該有個情緒修復的行情。

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