本文来自：瑞恩资本RyanbenCapital 综合明报、信报等

香港证监会，昨日(8月10日)就引入“投资者标识符制度(下称股份实名制)”发表咨询总结，表示最快将于明年下半年实施。在股份实名制下，持牌法团及注册机构须向联交所提交发出股票买卖指示的客户名称及身分证明文件等数据，并获编配身分标识符。不过，今次最终落实版本，与咨询建议方案有部分变动，包括涵盖部分将剔除券商的海外分支客户，以及委托帐户只需披露基金经理的标识符。

根据咨询总结文件，在股份实名制下，持牌法团及注册机构须向联交所提交发出买卖指示的客户的名称及身分证明文件资料，相关客户将获编配身分标识符；而”场外证券交易汇报制度”下，亦须就联交所上市的普通股及房地产信托基金（REITs）的相关场外证券交易，向证监会提交有关资料。两者将分别于2022年下半年及2023年上半年实施，但实际仍需视乎系统测试及市场演练情况而定。

须向联交所提交客户名及身分文件数据

香港证监会表示，针对部分响应者建议，股份实名制最终版本作出部分变动，其中包括需编配身分标识符的涵盖部分，将剔除券商的海外分支客户，以确保与非本地券商海外实体客户处理方式看齐，避免为后者带来不公平优势，并可能造成不利于吸引海外金融机构来香港开业；其二是改变委托账户的处理方式，只需披露基金经理的标识符，因为基金经理有完全酌情决定权，可代表委托账户持有人或基金作出投资，而且是持牌法团或注册机构。

部分情况下，投资者无须交标识符

具体而言，上述两种情况下，投资者买卖股份将无须编配身分标识符，而提交予联交所的身分标识符，将分别属于券商及基金经理（见图）。证监会表示，在制度实施后将持续检视，留意是否须改良以确保成效，在出现可疑交易活动时，香港证监会仍有权引用条例索取事务数据。

香港现时仅有沪深港通投资者须提交个人身分证明文件。香港证监会市场监察部执行董事梁仲贤表示，新制度让证监会能及时而有效地监察香港证券市场的运作，有助促进市场廉洁稳健和提升投资者信心。

“实名制”或会增加营运成本

本地券商组织主要关心推行”实名制”或会增加营运成本，以及若客户不同意把数据交予当局，可能会影响到损害券商与客户间的关系。

证监会指出，”实名制”属于券商为配合港交所即将推出的现货市场交易网关措施，进行整体交易系统升级的其中一环，​故券商无须单独进行系统升级。就场外证券交易汇报制度所作出的汇报，会通过证监会的电子服务网站进行，证监会及联交所会在研究汇报程序及运作机制时，考虑业界的成本问题。

辉立证券企业融资副经理陈英杰认为，新制度目的是打击市场失当问题，主要影响二三线股票，由于涉及客户个人资料私隐，或多或少影响投资者交易意欲。对券商而言，中介人营运成本会有所增加，惟他相信标识符制度是大势所趋，成本问题非主要考虑因素。

”实名制”下取得的资料不会对外公开

亚洲证券业与金融市场协会（ASIFMA）的部分会员，提及会员对”实名制”下有关个人资料及事务数据保障尤为重视，要求证监会进一步厘清。香港证监会表示，”实名制”下取得的资料不会对外公开，只用于证监会监管及监察目的，以及供联交所用作市场监察及执行规则。证监会及联交所只会在为履行法定职能所需的时间内保留相关数据。券商则需要保存客户的券商客户编码及配对档案数据，若已不再是该券商的客户，也应该保留有关纪录不少于两年。

有响应建议证监会在取览”实名制”的资料后，应通知相关券商，但证监会不认同，指若在检视资料后通知券商，有机会干扰到证监会履行职能。

香港投资基金公会行政总裁黄王慈明表示，”实名制”为国际大趋势，支持引入，会继续留意具体运作情况。她又提到，证监会与不少境外监管机构在执法及数据交换等已签署谅解备忘录，相信”实名制”数据不会与境外监管机构分享，也不会影响到涉及跨境的执法及调查行动。

此外，香港证监会补充，新制度不会涵盖首次公开招股(IPO)，因IPO只涉及股份认购，不涉及股份买卖；另外，在联交所碎股或特别买卖单位市场上买卖的碎股同样豁免，惟受规管中介人可自愿附加券商客户编码；制度亦只集中于交易层面的活动，未涵盖持股状况。