内地通过港股通南下的资金，又被称为“北水”。今年上半年，“北水”成交已经占了港股主板成交的23.53%，成为港股市场重要的资金来源。
然而，现在北水却在流出。
根据国信证券：
截至8月3日，南下资金已连续12个交易日持续净流出港股市场，累计净流出502亿港元，为2014年有数据以来最长的南下净流出。
8月4日，北水终于净流入了，当日北水成交净买入25.01亿。然而，到了8月5日，港股市场北水成交再次净卖出11.56亿。
北水持续流出说明市场已极度悲观
国信证券认为，从统计结果来看，本轮南下资金无论是持续流出的天数还是流出规模在历史上均处于十分靠前的位置，由此反映出了当前市场情绪已经极度悲观，“往后看我们认为随着短期事件性冲击影响逐渐消退，市场行情会有所好转。”
事实上，2021年7月份以来A股、港股市场指数在全球主要市场指数中表现大幅垫底。
7月初至今，法国CAC40指数、标普500指数、孟买SENSEX30指数累计涨幅分别为3.3%、2.9%和2.6%，在国信证券统计的全球主要指数中表现靠前。而上证指数和沪深300指数累计分别下跌4.0%和5.5%，恒生指数和恒生科技指数跌幅更是高达9%和18%，在统计的主要指数中表现大幅垫底。
港股市场波动加大也使得南下资金持续净流出，7月19日当天南下资金单日净流出17.8亿港元，此后12个交易日南下资金持续净流出，截至8月3日，12个交易日南下资金累计净流出502.4亿港元。
北水从什么时候开始变少的？
今年以来，南下资金量一度呈现出前所未有的强劲流入，引起市场的广泛关注。港交所的统计数据显示，沪港通及深港通今年上半年成交总额逾5.34万亿元，相当于港股主板成交的23.53%，占比较去年同期显著提高8.2个百分点。今年上半年“南下”资金净买入金额达4647.62亿元，为去年全年的69.2%。
港股是从2月18号，即春节之后开始调整。但北水一直“情绪稳定”，平稳流入。
6月份，南下的北水开始锐减。6月“南下”资金净买入港股的规模已从4月及5月各逾400亿元，大幅下挫至仅50亿元。
北水在抛售哪些股票？又在买入哪些股票？
根据国信证券：
从港股通持仓行业配置看，截至8月3日，金融、信息技术、可选消费、医疗保健等行业港股通持股市值大幅靠前，而公用事业、材料、能源和日常消费等行业外资持仓市值较为靠后。
从港股通持股总市值来看，截至8月3日，腾讯控股、建设银行、工商银行、汇丰控股、小米集团、中国移动、美团、安踏体育、长城汽车和药明生物等个股港股通持仓总市值较为靠前。
7月份成为北水疯狂跑路的月份，我们可以根据兴业证券研报，统计最近5周北水买入和卖出的个股：
7月5日至7月9日：
港股通资金净流出110.76亿人民币，从前十大活跃成交个股的数据来看，南向资金主要流入汽车、纺织服装和医药，流出计算机、餐饮旅游和通信。
南向资金周度净买入前十大个股为吉利汽车、比亚迪股份、药明生物、香港交易所、李宁、东岳集团、长城汽车、安踏体育、海底捞和中车时代电气；净卖出前十大个股为腾讯控股、美团-W、中国移动、中芯国际、中国海洋石油、舜宇光学科技、华润啤酒、融创中国、中远海控和锦欣生殖。
港股通资金净流出143.88亿人民币，从前十大活跃成交个股的数据来看，南向资金主要流入通信、医药和汽车，流出计算机、餐饮旅游和电子元器件。
南向资金周度净买入前十大个股为中国移动、药明生物、长城汽车、比亚迪股份、东岳集团、信达生物、赣锋锂业、中国电信、华润啤酒、中芯国际；净卖出前十大个股为腾讯控股、美团-W、微盟集团、小米集团-W、中国海洋石油、安踏体育、香港交易所、金山软件、信义光能、吉利汽车。
事实上，进入8月份，比亚迪、吉利汽车、药明生物、中芯国际也是北水的“心头好”。
根据智通财经：
8月2日，北水净买入最多的个股是比亚迪股份、吉利汽车、港交所。
8月3日，北水净买入最多的个股是吉利汽车、药明生物、中移动。
8月4日，北水净买入最多的个股是腾讯、吉利汽车、比亚迪股份。
8月5日，北水净买入最多的个股是中芯国际、吉利汽车、长城汽车。
腾讯控股则经历了北水一个多月的疯狂抛售。但到了8月份，情况有了变化，无论是买入还是卖出，数额都非常巨大，显示资金开始产生分歧。
如8月4日，腾讯位居北水买入榜首，8月5日，腾讯又成为北水抛售金额最多的个股。
