《大行报告》美银证券降ESR(01821.HK)评级至「中性」 目标价下调至26.5元
美银证券发表报告,下调ESR(01821.HK)评级,自「买入」降级至「中性」,指其已「失去光芒」,目标价亦自31元下调至26.5元,以反映ESR拟以总代价52亿美元全购亚太房地产资产管理公司ARA的公布,指是以牺牲自身独特的市场定位以换取规模增长。
报告指ESR在管理基金方面的纪录仍然良好,惟多项因素将致其估值下调,包括其高估值的纯亚太区物流及数据中心投资业务缩减,长期基金收费增长放缓,尤其是来自ARA之永久及核心基金为较低增长的基金类型。该行同时轻微上调ESR于2022年及2023年的每股盈利预测,以反映收购带来之盈利增长。
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