美银证券发表研究报告指，内地保险业中期表现疲弱，认为1月至2月的强劲反弹某种程度上是对上半年增长的透支，3月至6月保费增长偏软，预期中国平安(02318.HK)、中人寿(02628.HK)及新华保险(01336.HK)上半年新业务价值(VNB)分别按年跌约10%、19%及9%，而太保(02601.HK)则预期升2%。 该行预期，平安上半年VNB利润率将下由去年同期的36.7%下跌至32.6%，首年保费增长约2%，由于续保保费下跌，或令总保费下跌4%。美银估计平安上半年净利将达到671亿元人民币，按年跌2%，税后经营溢利料升4%。 美银预测，太保上半年VNB利润率将降至32.9%，在去年低基数及隐含价值增长13%下，净利料增长9%至155亿元人民币。 至于中人寿，该行解释VNB下跌主要由于去年基数较高，预测净利将增长29%至394亿元人民币，VNB利润率跌至32.9%；新华保险净利则预期增长31%至108亿元人民币，VNB利润率料降至31.1%。