阿里巴巴(09988.HK)今早股价靠稳，最新报194.1元升0.3%。阿里巴巴昨(3日)收市后公布截至今年6月底止首财季业绩，季度收入为2,057.4亿元人民币按年增长34%。若不考虑合并高鑫零售的影响，阿里巴巴首财季收入按年增长22%至1,873.06亿元人民币。非公认会计准则净利润按年增长10%至434.41亿人民币，高于本网综合11间券商预测上限421.96亿人民币。期内，归属于普通股股东的净利润按年跌5%至451.4亿人民币 阿里亦宣布董事会授权将股份回购计划总额从100亿美元增至150亿美元。自今年4月1日，根据股份回购授权，已动用约36.8亿美元回购约1,810万股美国存托股(约1.445亿股普通股)。公司表示，已开始将增量利润及额外资本用于投资战略领域，支持平台商家，以更好地服务多元化消费者，并进入新潜在市场。截至6月底止12个月，淘特年度活跃消费者增长至超过1.9亿。中国的C2C社区和平台闲鱼于6月份季度的移动月活跃用户超过1亿。 【季绩优预期 增股份回购】 瑞信认为阿里巴巴季度表现符预期，非公认会计准则EBITA按年跌8%胜预期，新投资亏损少于预期。该行指，投资者可留意阿里巴巴多元化策略、监管、增长前景。其中年度活跃消费者达9.12亿，并带动系内其他应用程式增长，核心客户管理收入7月份见较高的基数。该行认为阿里受监管风险相对同业较低。该行降阿里于2022财年至2024财年盈利预测各3.3%至8.7%，以反映更高税率，及客户管理收入增长，维持「跑赢大市」评级，目标价由245港元降至226港元。 瑞银下调对阿里巴巴港股的目标价，由273港元降至253港元，维持「买入」评级。该行下调对阿里巴巴司2022及2023财年收入预测1%至2.4%，主要反映客户管理及云收入增长预测下调，同时对电商业务看法更为保守，基于季度表现欠惊喜，同时反映云业务未来面对的问题，尤其网上教育客户。该行对阿里巴巴同期EBITA预测亦相应下调1%至3.5%。该行认为，投资者除留意淘特及社区团购业务，亦不应忽视淘宝直播、饿了么等应用，因该等应用有助公司扩大电商钱包市占，并对公司开始谈论有关应用变现感到欣喜。 高盛指，阿里巴巴重申2022财年收入指引9,300亿元人民币，并宣布将股票回购计划提高50%至150亿美元，为历史上最大回购计划，该行认为这显示管理层对公司长期增长的信心。该行维持阿里巴巴「买入」评级及续把该股纳入「确信买入名单」，维持目标价321港元。 -------------------------------------------- 本网综合6间券商对阿里巴巴港股的最新评级与目标价： 券商│港股投资评级│目标价 杰富瑞│买入│328港元 高盛│买入(「确信买入」名单)│321港元 麦格理│跑赢大市│326港元->311港元 摩根大通│增持│295港元->260港元 瑞银│买入│273->253港元 瑞信│跑赢大市│245->226港元 -------------------------------------------- 本网综合9间券商对阿里巴巴美股评级与目标价： 券商│美股投资评级│目标价 麦格理│跑赢大市│351美元->339美元 杰富瑞│买入│336美元 高盛│买入(「确信买入」名单)│330美元 花旗│买入│306美元 野村│买入│285美元 摩根大通│增持│300美元->270美元 摩根士丹利│增持│270美元 瑞银│买入│280美元->260美元 瑞信│跑赢大市│253美元->233美元 -------------------------------------------- 券商│观点 麦格理│整个行业情势严峻 杰富瑞│具多项策略为长期增长铺路 高盛│非公认会计准则每股盈利胜预期，但收入疲弱 花旗│收入稍逊预期，盈利胜预期 野村│季绩大致符合预期 摩根大通│扩大成为多用途电商平台 摩根士丹利│EBITA胜预期，受社区团购开支较低推动 瑞银│下调客户管理及云收入增长预测 瑞信│季绩符预期 策略性投资有进展但仍面临挑战