报告称，预期放宽产能限制及潜在大量新供应将压抑太阳能玻璃价格。据该行供求关系模型，年底太阳能玻璃产能料由今年的每日5.1万吨增加至明年的每日7万吨，意味按年增幅达36%，2023年进一步增至每日8.6万吨，按年续升23%，跑赢2022至2023年需求增长预测。但该行相信实际供应将略少於该行预期，因在现时低价及不吸引盈利能力下，一些新生产线的生产已放缓甚至暂停。该行亦估计总产能之中有约30%(约1.3万吨产能)，以低於每日500至600吨产出运行，成本高企但效益低下，料逐渐被淘汰。

瑞银表示，料太阳能玻璃价格走势今年下半年轻微向上，在需求复苏下，3.2毫米太阳能玻璃料由现时每平方米22元人民币，升至下半年每平方米介乎24至25元人民币。在供需关系缓和下，明年料维持每平方米介乎23至24元人民币。该行料信义光能(00968.HK)及福莱特玻璃(06865.HK)在成本上维持优势，毛利率可领先同业介乎10%至15%。长远而言该行料上述两企可维持稳定市占。

报告称，为反映该行下调太阳能玻璃今明两年价格预测，降信义光能2021至2023年每股盈测介乎3%至6%，目标价由25.3元降至23元，评级「买入」；并降福莱特玻璃同期每股盈测介乎4%至13%，H股目标价由45元降至43元，评级「买入」。福莱特玻璃H股现估值相当於明年预测市盈率18.7倍，较福莱特玻璃A股(601865.SH)及信义光能吸引。