《大行报告》汇丰研究升江南布衣(03306.HK)目标价至18.5元 维持「买入」评级
汇丰研究发表报告,指江南布衣(03306.HK)近期发盈喜,料截至6月底止年度纯利按年升逾80%,胜早前指引,亦胜市场预期约30%。这意味截至去年12月底止2021上半财年纯利,较未受疫情影响的2019财年上半年高出不少於54%。该行料纯利增加受惠於纺织板块快速反弹及集团品牌投资见成效,带来稳固去化率;以及2021上半财年经营开支减省。该行料公司全财年收入按年升32%创新高。
报告上调公司2021财年收入及纯利预测11%及30%,以反映2021上半财年强劲表现。该行料江南布衣在品牌及支持者的投资有利长远增长,上调2022及2023财年盈测分别21%及23%,以现金流折现率计,目标价由15元升至18.5元。即使自盈喜以来股价累升27%,但公司估值较同业仍有10%折让,在长远增长展望改善下,料有进一步估值重评空间,维持「买入」评级。
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