《大行报告》大摩:舜宇(02382.HK)手机镜头付运较预期弱 料市场反应负面
摩根士丹利发表研究报告指,舜宇光学科技(02382.HK)6月手机镜头出货量逊预期,但估计2021年已见底,尽管面对短期阻碍,相信投资者将较关注公司上半年业绩及第三季潜在出货量复苏。
该行指出6月份舜宇手机摄像模组及手机镜头出货量分别按月跌7%及14%,而按年计手机摄像模组出货量则升18%,而手机镜头出货量则跌27%,跌至2020年以来最低水平,该行早前发表的报告指,受智能手机次季销售较弱以及零部件去库存影响,公司增长将有所缓和,不过该行认为智能手机镜头出货表现的确逊市场预期。
车载镜头方面出货量按月跌25%,但按年比较仍升35%,尽管受高基数效应影响,上半年增长维持82%水平,远高于公司全年指引的20%至25%增长,考虑到汽车芯片供应短缺,公司的高增长意味其市场份额正提升,相估有利捕捉自动驾驶方面的机遇。
该行认为公司股价受手机镜头出货逊预期拖累,料市场反应负面,不过很多投资者已自5月初起调整预期,相信他们将投放更多关注于第三季出货复苏及上半年业绩表现上。
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