《大行报告》瑞信上调永达汽车(03669.HK)目标价至18元 评级「跑赢大市」
瑞信发表的研究报告指,永达汽车(03669.HK)公布出售汽车融资业务的80%权益,涉资4.47亿元人民币(下同),该行认为交易有正面影响,主要因为有助降低负债比率,意味未来借贷利率有望降低,而相关交易带来的4.47亿元现金流有望透过潜在的收购带来增长,同时出售汽车融资资产或会带来重估,主要因为过往投资者对汽车融资相关资产存在忧虑。
该行估计第二季公司新车利润将有改善,主要因为零售折扣减少,而5月份保时捷品牌於内地市场平均折扣按季收窄1.4个百分点至4.3%。宝马内地平均折扣则按季收窄1.8个百分点至11.4%,所以该行估计公司次季将录6亿元净利,相当於按年升27%、按季升14%。
考虑到今年以来公司表现好过预期,该行将其2021至2023年盈利预测升1.1%至1.6%,目标价由17元升至18元,评级维持「跑赢大市」。
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