友邦保险(1299.HK)投资120.33亿元人民币认购中邮人寿保险股份25％投资后股权，交易需待获得所有必要的监管批准。

摩根大通发表研究报吿指，认为这是一个商业决定，友邦将有机会进入最大的零售金融分销网络；但尚未清楚友邦中国是否能直接向邮储银行网络销售其寿险保单；由于所有权有限，中邮保险未来的潜在价值并未能体现于新业务价值等数字。摩通维持友邦目标价125港元，重申增持评级。

摩通认为，在三种情况下，该投资或会更有价值，包括集团增持中邮保险59％以上股权；允许友邦中国通过邮储银行的网络销售保单；以及为外资寿险企业在中国的扩张设下高标准的门槛。整体而言，该行建议将友邦加入潜在的近期弱势行列。

对于上半年业绩，该行指，三个催化剂有今年第二季强劲的新业务价值增长潜力、东盟业务正常化前景及香港关口重开，以及债券收益率上升。