《大行报告》中金：芯片短缺影响内地车企6月上旬产销
阿思达克 06-22 14:32
中金发表的研究报告指，汽车板块持续跑赢，下半年有望进入加库存周期，根据车险上牌量数据，中国国乘用车5月上险量总计169.5万辆，按月增加2.6%，按年增长6.3%。其中轿车上险量总计79.2万辆，按月8.7%，按年增长7%；SUV上险量总计78.9万辆，按月增长4.5%，按年增长5.2%；MPV上险量总计9.6万辆，按月下降7.9%，按年增长9.5%。该行的调查指，业内一致预期下半年缺芯情况将得到缓解，行业将逐渐进入加库存周期，建议关注景气度较高的自主品牌整车龙头。
该行指出，缺芯影响延续，致6月上旬产销相对平淡，根据乘联会数据披露，6月第一周日均零售2.5万辆，按年下降7%，日均批发2.5万辆，按年下降26%，6月第二周日均零售3.5万辆，按年下降2%，日均批发3.3万辆，按年下降17%。中金认为6月上旬批发数据按年下滑较多是因为全球芯片缺货的影响在持续，部分厂商月初产销节奏相对较慢。
另外，该行指出新能源车加速渗透，新产品将推动造车新势力进入上行周期，根据车险上牌量数据，新能源车5月上险量总计17.9万辆，按月增加6.7%，按年增长167.9%。5月上牌量中新能源车渗透率为10.6%，按月增0.4个百分点，按年增6.4个百分点。中金认为融入了新技术的造车新势力的改款车型(如5月发布的中期改款理想ONE)和新产车型(如即将上市的小鹏P5)的推出将推动造车新势力进入上行周期，建议关注蔚来(NIO.US)，理想(LI.US)等。
该行看好全产业链景气度，推荐自主整车龙头如长安汽车等，关注造车新势力如蔚来汽车，理想汽车等，推荐零部件龙头福耀玻璃(03606.HK)、星宇股份(601799.SH)。另外北美新能源政策加码推荐北美收入占比较高的耐世特(01316.HK)，以及特斯拉(TSLA.US)全球供应商旭升股份(603305.SH)，北美电动车供应商拓普集团(601689.SH)，一体化压铸相关标的文灿股份(603348.SH)。(el/u) ~
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