上海林清軒化妝品集團股份有限公司（Shanghai Forest Cabin Cosmetics Group Co., Ltd., 2657.HK）啟動香港IPO，招股期為2025年12月18日至12月23日，擬全球發售13,966,450股H股，並設15%超額配股權；每股發售價為77.77港元，每手50股，入場費約3,927.72港元；預期2025年12月30日於聯交所主板掛牌，中信證券、華泰國際為聯席保薦人。

林清軒：中國高端國貨護膚領軍品牌

發行比例：香港公開發售約10%（1,396,650股H股），國際配售約90%（12,569,800股H股）。

發行價格：77.77港元；每手50股；入場費約3,927.72港元。

發行日期：2025年12月18日至12月23日（截止申購時間為12月23日上午11:30）。

上市日期：2025年12月30日。

IPO 保薦人：中信證券、華泰國際（CITIC Securities, Huatai International）。

公司簡介

林清軒專注抗皺緊致護膚品賽道，開創“以油養膚”理念，並首創山茶花面部精華油。旗下核心品牌“林清軒”提供全系列高端護膚解決方案，涵蓋精華油、面霜、爽膚水、精華液、面膜及防曬等品類。按灼識諮詢數據，2024年林清軒在中國所有高端護膚品牌（包括國貨及國際品牌）中零售額排名第13位，市場份額約1.4%，且為前15大品牌中唯一的國貨品牌。在抗皺緊致類護膚品細分市場，林清軒於2024年零售額排名第10位，同樣為前10大品牌中唯一的國貨品牌。

財務資訊

招股檔披露，林清軒於2022—2024年收入分別為約人民幣69,115萬元、80,500萬元及120,964萬元（折合約6.91億元、8.05億元、12.10億元）。於同期，公司業績分別為淨虧損約591萬元、淨利潤8,452萬元及18,683萬元（折合約淨虧損0.06億元、淨利潤0.85億元、1.87億元）。2025年上半年，公司收入達約105,177萬元（約10.52億元），淨利潤為約18,185萬元（約1.82億元）。按發售價每股77.77港元計，假設不行使超額配股權，公司預計募資淨額約9.97億港元。所得款項擬用於品牌建設與傳播（約20%）、全管道銷售網絡拓展（約20%）、加強生產與供應鏈（約15%）、技術研發與產品創新（約15%）、孵化新品牌與戰略並購（約15%）、運營數位化升級（約5%）及一般營運資金（約10%）。

uSMART 推出「港股 IPO 費用豁免優惠」，幫您 0 成本認購新股

融資認購 0 息*，10 倍杠杆

現金認購 0 手續費

支持暗盤交易

*融資認購金額 2,000 萬港元或以下免利息。^現金認購免手續費。此推廣優惠於 2025 年 12 月 5 日起至另行通知，部分熱門新股可能不參與優惠，相關實際利息及手續費請以 uSMART App 認購頁面為准，有關政府及交易所費用仍將按規收取。本公司保留隨時更改、暫停或終止上述優惠、條款及細則的權利，而毋須另行通知客戶，並一切均以本公司之解釋為准。

如何在 uSMART HK 認購林清軒

uSMART HK App 設有 IPO 中心，提供獨家優惠，客戶可在 App 即時認購公開發售之新股。登入 uSMART HK App 後，點選右下角「交易」，進入「新股認購」，選擇林清軒後點擊「公開認購」，填寫認購數量並提交訂單即可。

（圖源：uSMART HK app）