《大行報告》美銀證券上調歐舒丹(00973.HK)目標價至27元 評級「買入」
阿思達克 05-05 09:55
美銀證券發表的研究報告指，歐舒丹(00973.HK)第四財季銷售按年升7%，按固定匯率計算則升12.5%，表現自首三季復甦，亦勝該行預期，公司同時將全年經營利潤率指引由10-11%升至12%以上，主要受惠銷售勢頭好過預期。該行將公司2021/22財年每股盈測升13%及8%，目標價由23元升至27元，重申「買入」評級，認為公司基本面改善並具重估機會。
公司第四財季銷售以固定匯率計算升12.5%，而線上銷售則升61%，按品牌劃分，核心品牌歐舒丹、Elemis及其他品牌分別按年升10%、24%及6%，而Limelife銷售增長則維持在29%以上(相對首三季增25%)。按地區劃分，中國、俄羅斯及台灣銷售(以固定匯率計)分別按年升60%、24%及17%，美國、日本及英國則升9%、2%及5%，主要受惠基數較低、線上銷售及電視銷售渠道表現強勁，惟法國及香港銷售(以固定匯率計)分別跌3.6%及4%，主要因為有新一輪封城措施。
該行指出中國市場勢頭強勁，主要受惠線下復甦，以及線上渠道健康趨勢，公司於內地為Elemis增加五項新品，認為未來增長將來自新品推出、渠道滲透表現提升等。
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