《大行報告》大和升港視(01137.HK)評級至「買入」 目標價維持14元
阿思達克 04-07 10:19
大和發表報告指，香港電視(01137.HK)股價自公布去年業績後已跌16%，主要因為經營利潤表現及指引差過預期，不過該行認為市場反應屬過度，認為公司作為增長型企業公司，指利潤不應是焦點，另外市場亦忽略了解決方案Shoalter未來將成公司重要增長引擎，加上行政總裁王維在股份獎勵計劃上目標進取，相信長遠對公司股東及股價利好。
該行稱，將評級由「跑贏大市」升至「買入」，維持目標價14元，此相當於預測2022年市盈率40倍。
大和指香港電視今年首季商品交易額(GMV)按年僅升10%，許多投資者亦質疑公司今年能否達到GMV增長11-18%的目標，不過該行相信其指引仍非常現實，而未來增長亦有多項催化劑，包括是一小時快遞服務及直播渠道等，雖然Shoalter海外擴張能否成功仍存在較大的不確定性，不過相信其本地解決方案業績成功率高，而新的線上商場亦可享受到來自HKTVmall的流量，相信將帶動香港整體電商滲透率，而今年GMV增長指引11-18%，尚未反映Shoalter業務帶來的影響。
港視管理屠亦指出新的直播渠道表現成功，有助帶動消費及增加廣告收入，相信其7,000萬元廣告收入指引已算保守，而相關收入亦有較高利潤。而在股份獎勵計劃方面，該行認為對投資者有正面作用，因為可減少人事風險，相信獎勵計劃門檻非常進取，長遠利好股價表現，維持目標價14元。(el/w) ~
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