您正在浏览的是香港网站,香港证监会BJA907号,投资有风险,交易需谨慎
《大行報告》大摩一舉升晶苑(02232.HK)評級至「增持」 目標價上調至4.5元
阿思達克 03-22 10:13
大摩發表的研究報告指,將晶苑國際(02232.HK)評級由「減持」升至「增持」,並將目標價由2.3元升至4.5元,主要認為2021年補庫存需求及供應層面的整合將支持其訂單表現,料今年上半年其廠房獲穩健訂單,產能將可全面利用,同時在去年較弱勢的情況下,受惠客戶Adidas及Nike帶動,公司體育服裝及戶外服裝銷售仍錄25%的增長,而運動服裝已佔公司去年收入的15%。考慮到訂單前景理想,加上與國際體育服裝品牌有長期合作,配合其產能擴張計劃等,估計今明兩年體育服裝銷售將分別升17%及20%,總體而言料今年收入可增長15%。

該行指出,去年下半年公司毛利率擴張,主要受執行能力有改善及加急訂單方面帶動。展望今年料公司毛利率或按年下跌至2019年水平,因為現時其運動服裝策略主要聚焦於獲取訂單及增加市場份額,而相關產品明年毛利率亦料下跌。總括而言大摩料公司2021年毛利率將為19.1%,按年收窄0.3個百分點,不過考慮到收入規模擴大有利於經營效益,同時管理層亦會控制經營開支,料公司20211年經營利潤率將為7.8%,今年淨利增長可達46%,並回復至2019年水平。

大摩相信今年重拾盈利增長有助股份獲重估,新的目標價反映預測市盈率10.5倍,較同業聚陽實業的估值仍有折讓,目標價4.5元意味潛在上行空間仍有29%。

关注uSMART
FacebookTwitterInstagramYouTube 追踪我们,查看更多实时财经市场信息。想和全球志同道合的人交流和发现投资的乐趣?加入 uSMART投资群 并分享您的独特观点!立刻扫描下载uSMART APP!
重要提示及免责声明
盈立证券有限公司(「盈立」)在撰写这篇文章时是基于盈立的内部研究和公开第三方信息来源。尽管盈立在准备这篇文章时已经尽力确保内容为准确,但盈立不保证文章信息的准确性、及时性或完整性,并对本文中的任何观点不承担责任。观点、预测和估计反映了盈立在文章发布日期的评估,并可能发生变化。盈立无义务通知您或任何人有关任何此类变化。您必须对本文中涉及的任何事项做出独立分析及判断。盈立及盈立的董事、高级人员、雇员或代理人将不对任何人因依赖本文中的任何陈述或文章内容中的任何遗漏而遭受的任何损失或损害承担责任。文章内容只供参考,并不构成任何证券、虚拟资产、金融产品或工具的要约、招揽、建议、意见或保证。监管机构可能会限制与虚拟资产相关的交易所买卖基金仅限符合特定资格要求的投资者进行交易。文章内容当中任何计算部分/图片仅作举例说明用途。
投资涉及风险,证券的价值和收益可能会上升或下降。往绩数字并非预测未来表现的指标。请审慎考虑个人风险承受能力,如有需要请咨询独立专业意见。
uSMART
轻松入门 投资财富增值
开户