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《大行报告》瑞信上调新世界(00017.HK)目标价至49元 评级「跑赢大市」
阿思达克 03-01 10:40
瑞信发表研究报告指,新世界发展(00017.HK)2021上半财年基本溢利按年下降5%至约37.2亿元,主要是由於大湾区以外物业发展项目利润率降低所致。

报告指,得益於期内推售的大围地铁站上盖项目柏傲庄第一及第二期录得销售额238亿港元,香港物业合同销售额录263亿港元,已超过全年目标的约200亿元,预期第三期项目将於今年第二季度推售。

该行指出,新世界期内出售非核心资产128亿元,也接近全年目标的130亿至150亿元,在出租率提高下,香港租金收入上半财年增长7.1%,内地租金收入增长3.6%,当中在内地强劲的本地消费势头推动下,5间K11商场的零售额按年增长35%。

瑞信下调新世界内地项目毛利率预测,及考虑香港疫情对租金收入负面影响,将其2021至2022财年的盈利预测分别下调9%及7%,但将2023财年的盈测上调4%,基於维持资产净值(NAV)折让45%为估值基础,目标价由48.7元微升至49元,维持「跑赢大市」评级。

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