您正在浏览的是香港网站,香港证监会BJA907号,投资有风险,交易需谨慎
一文了解大行於網易(09999.HK)公布業績後最新目標價及觀點
阿思達克 02-26 11:25
網易(09999.HK)今早股價受壓,下挫7.9%報167.4元,瑞銀指網易上季收入符預期,但盈利遜預期,因非網遊業務毛利率受壓。網易昨(25日)公布去年業績,非公認會計準則持續經營淨利潤按年跌6.1%至147.06億元人民幣,低於本網早前綜合10間券商預測下限的148.78億元人民幣。純利按年跌43%至120.62億元人民幣,接近本網綜合8間券商預測下限119.49億元人民幣;每股淨利潤為3.65元人民幣。

網易去年淨收入按年升24.4%至736.67億元人民幣,季度股息每股0.012美元,全年派息每股0.1568美元。單計第四季度淨收入按年升25.6%至197.61億元人民幣,淨利潤按年跌67.5%至9.75億元人民幣,非公認會計準則持續經營淨利潤按年跌56.4%至15.97億元人民幣。

【盈利遜預期 毛利率受壓】

網易去年在線遊戲服務淨收入突破546.08億元人民幣,其中手遊淨收入佔在線遊戲服務淨收入71.9%,按年升0.5個百分點。有道淨收入達31.67億元人民幣,而創新及其他業務淨收入為158.9億元人民幣。

瑞銀指網易上季收入符預期,但盈利遜預期,因非網遊業務毛利率受壓,料市場對網易業績反應會略為負面。瑞信指,網易去年第四季業績受穩固的線上遊戲表現、及有道與雲音樂強勁增長推動,經營溢利亦符合市場預期,但經調整淨利潤受投資損失及稅務開支增加拖累。核心線上遊戲業務收入穩定且略勝預期,受惠經典遊戲表現穩定。該行仍對網易線上遊戲有信心,中期則見到海外業務進一步擴展及安卓渠道潛在毛利率上升。該行重申對網易「跑贏大市」評級,給予其美股預託證券及港股目標價分別為145美元及224.75元。

傑富瑞指出,網易去年第四季收入符該行預期,盈利亦超出該行預期,縱使遜於市場預期。該行預期網易線上遊戲目標為建立自家遊戲,且有自家知識產權,並能受全球玩家歡迎。網易有多項令人期待的遊戲將會在中國批准下推出。於創新及其他業務上,線上音樂為收入的支要貢獻來源,且增長快速。該行認為網易長期致力推出具質量遊戲,並持續推出高質素遊戲,為其競爭優勢。該行給予網易「買入」評級,目標價由179元上調至197元。

-------------------------------

本網最新綜合6間券商對網易美股投資評級及目標價:

券商│投資評級│目標價(美元)

摩根士丹利│增持│160美元

里昂│買入│159美元

花旗│買入│148美元

瑞信│跑贏大市│145美元

野村│買入│139美元

瑞銀│買入│126美元

最新綜合3間券商對網易港股投資評級及目標價:

券商│投資評級│目標價(港元)

大和│買入│235港元

瑞信│跑贏大市│224.75港元

傑富瑞│買入│179元->197港元

-----------------------

券商│觀點

摩根士丹利│上季業績遜,料今年前景強勁

里昂│海外市場可成為今年增長動力

花旗│去年第四季收入符預期,盈利遜預期

瑞信│去季業績受一次性因素拖累,核心業務仍穩固

野村│去年第四季收入大致符預期,毛利率遜預期

瑞銀│季度收入符預期,盈利遜預期,受非遊戲業務毛利率拖累

大和│2021年新遊戲看來更強勢,海外推出新戲或促使價值重估

傑富瑞│長期策略仍然維持

关注uSMART
FacebookTwitterInstagramYouTube 追踪我们,查看更多实时财经市场信息。想和全球志同道合的人交流和发现投资的乐趣?加入 uSMART投资群 并分享您的独特观点!立刻扫描下载uSMART APP!
重要提示及免责声明
盈立证券有限公司(「盈立」)在撰写这篇文章时是基于盈立的内部研究和公开第三方信息来源。尽管盈立在准备这篇文章时已经尽力确保内容为准确,但盈立不保证文章信息的准确性、及时性或完整性,并对本文中的任何观点不承担责任。观点、预测和估计反映了盈立在文章发布日期的评估,并可能发生变化。盈立无义务通知您或任何人有关任何此类变化。您必须对本文中涉及的任何事项做出独立分析及判断。盈立及盈立的董事、高级人员、雇员或代理人将不对任何人因依赖本文中的任何陈述或文章内容中的任何遗漏而遭受的任何损失或损害承担责任。文章内容只供参考,并不构成任何证券、虚拟资产、金融产品或工具的要约、招揽、建议、意见或保证。监管机构可能会限制与虚拟资产相关的交易所买卖基金仅限符合特定资格要求的投资者进行交易。文章内容当中任何计算部分/图片仅作举例说明用途。
投资涉及风险,证券的价值和收益可能会上升或下降。往绩数字并非预测未来表现的指标。请审慎考虑个人风险承受能力,如有需要请咨询独立专业意见。
uSMART
轻松入门 投资财富增值
开户