《大行報告》大摩:對內地體育用品股基本面正面 籲增持安踏、李寧及滔搏
摩根士丹利發表報告指,由於過去兩年內地體育用品股市盈率擴張,加上近期市場情況不穩定,該行接觸的投資者似乎更傾向在相關股份上獲利。不過,該行對內地體育用品行業的基本面和相對估值更為樂觀,認為在波動過後該行予「增持」的股份會有跑贏表現。
大摩表示,安踏(02020.HK)股價在2019年上升86%,去年上升76%,預測市盈率由18倍升至36倍;李寧(02331.HK)股價在2019年更升178%,去年亦升128%,預測市盈率由19倍升至51倍,認為在經過2019年及去年的強勁股價表現後,預期安踏及李寧今年的回報降低亦屬合理,但該行有信心若其他消費行業龍頭的整體估值框架仍大致完好,體育用品股股價可達到其目標價。
行業中,大摩對安踏、李寧及滔搏(06110.HK)股份評級為「增持」,目標價分別161元、64元及15.3元。該行提到,假如只看非常短期的動態,若市場波動持續,安踏及滔搏股價料會相對穩定。
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