1月18日晚，A股各大快遞龍頭2020年12月的業績快報同時出爐，除申通外，各大快遞公司的收入都有明顯增長，順豐更是單月營收創下156億的歷史新高。盤面上，順豐控股表現也較為優異，2020年至今累計已漲超146%，市值已超4000億元。

數據顯示，12月份，全國快遞服務企業業務量完成92.5億件，同比增長37.4%，是疫情期間最先回暖的行業之一。

1、龍頭業績迎爆發式增長

從A股各大快遞龍頭髮布的公吿看，作為行業第一的順豐控股營收收入和同比增速都保持第一。12月，順豐控股速運物流業務營業收入為147.38億元，同比增長30.77%；韻達股份快遞服務業務收入34.60億元，同比增長1.3%；圓通速遞快遞產品收入32.96億元，同比增長18.1%；申通快遞公司快遞服務業務收入22.48億元，同比下降9.5%。

從業務完成量上看，12月各公司完成量都爆發式增長。順豐完成8.7億票，同比增長49%；韻達完成15.41億票，同比增長37%；圓通完成14.9億票，同比增長45.7%；申通完成9.64億票，同比增長25.9%。

從快遞單票收入上看，各大快遞龍頭的單票收入都在同比降低，價格戰趨勢依舊較為明顯。順豐單票收入為16.94元，同比降低12.2%；韻達單票2.25元，同比降低26%；圓通單票2.21元，同比降低18.9%；申通單票收入為2.33元，同比大降28.1%。

2020年全年來看，順豐增速達68.1%，大幅領先行業平均的增速31.2%，主要是由於2020年公司時效件與特惠專配產品均保持較高增長，同時順豐在下沉市場快速擴張導致。通達系中韻達、圓通保持領先，而申通增速則跑輸行業。

因此從大盤表現來看，順豐股價一路呈上漲趨勢，漲幅超一倍，領跑行業；而圓通和韻達股價自下半年以來都有不同程度下跌，申通股價則已經腰斬，2020年至今跌幅已超50%。

此外，港股上市的中通2020年完成業務量 170 億件，同比增長40.3%，業務量穩居行業第一，中通市場份額約為20.48%，成為國內首家快遞市場份額突破20%的企業。

2020年12月份，全國快遞服務企業業務量完成92.5億件，同比增長37.4%；業務收入完成926.2億元，同比增長20%。2020年，全國快遞服務企業業務量累計完成833.6億件，同比增長31.2%；業務收入累計完成8795.4億元，同比增長17.3%。

2、萬億市場競爭加劇

2020年我國快遞業務量由負轉正，由於疫情影響，線上消費、直播帶貨、電商扶貧等加速興起，因此今年以來我國網上購物數額增長較快，對快遞業務的需求量也在持續增大。據國家統計局數據顯示，全年全國網上零售額達117601億元，同比增長10.9%。受此利好影響，預計快遞業務全年業務量增速處於30%左右。

不過，雖然當前行業發展增速較快，市場不斷擴大，但是快遞行業的成本壓力長期存在，且由於價格戰等因素，導致單價長期處在低位，無法得到改善。因此，當前行業的競爭也在不斷加劇分化，形成新的格局。

目前，國內疫情防控形式顯著好轉，宏觀經濟持續向好。因此線上消費潛力不斷釋放，下沉市場持續為行業提供增量，行業規模穩定高增長。國家郵政局表示，預計2021年郵（快）件業務量完成1219億件，同比增長12％左右；全行業業務收入完成1.2萬億元，同比增長11％左右。其中，快遞業務量完成955億件，同比增長15％左右；業務收入完成9800億元，同比增長12％左右。

可見，今年快遞需求增長確定性較強，依舊是增量行業。而供給端，份額則繼續向頭部加速集中，一線快遞企業之間的分化也更加明顯。當前，各大龍頭為爭奪市場份額也在動作不斷，有的公司虧損擴大，困境之下選擇砍掉影響利潤的業務，聚焦快遞主業；有的公司一邊應對價格戰，一邊持續發展新業務，向綜合物流服務商邁進。

如順豐控股當前已經與22家國內疫苗生產企業達成合作，承辦新冠疫苗落地配送業務，為接下來國內的冷鏈藥品存儲配送需求做進一步準備，提前進行的產業佈局，有望以領先的服務質量和運營經驗抓住機會；1月13日，韻達與蘇寧物流簽訂了協議，共同打造全國性設施網絡平台，此舉也是韻達在尋找新的單量來源。

綜合來看，順豐控股的優勢依舊明顯，而通達系由於價格持續競爭，主業業績進入下行週期。當前，電商快遞仍處在格局出清的前夜，隨着二三線快遞公司逐步退出，龍頭快遞企業市佔率持續上升，網絡穩定、精細化管理能力強的頭部公司將最終勝出，預計2021年整個行業也將在高增長中，確定新的行業格局。