自10月底起，國內鐵礦石2101期貨主力合約從每噸756元開始一路上行，一個多月來最大漲幅已逾30%，若對比今年4月初最低511元/噸的價格，鐵礦石2101期貨年內最大漲幅已超過94%。上週五（12月4日）夜盤盤中該主力合約一度衝高至993.0元/噸，創下2014年以來的新高。

12月7日早盤，鐵礦石2101期貨漲幅回落，報收於955.0元/噸。

（來源：wind）

針對鐵礦石期貨近期瘋漲局面，監管開始出手“降温”。

12月6日，大連商品交易所（簡稱“大商所”）在其公眾號發文稱，落實“零容忍”要求，近期交易所已針對鐵礦石等品種啟動“五位一體”監管協作機制，以發揮監管合力，嚴格排查市場交易行為，嚴厲打擊違法違規交易行為。

此前，大商所曾多次出台措施警示交易。12月4日，大商所發佈鐵礦石市場風險提示函；大商所也宣佈了對鐵礦石期貨I2105合約實施交易限額，自2020年12月7日交易時(即12月4日夜盤交易小節時)起，非期貨公司會員或者客户在鐵礦石期貨I2105合約上單日開倉量不得超過10000手。

除此之外，中鋼協副會長駱鐵軍6日直言道，近期進口鐵礦石價格大幅上漲超出了行業預期，使得行業運行風險進一步加大，不利於產業鏈供應鏈穩定。駱鐵軍稱，從中鋼協掌握情況來看，近期進口鐵礦石價格大幅上漲偏離供需基本面，存在貿易商招標異常助推指數上漲、期貨市場臨近交割月多頭逼倉等人為製造市場緊張行為。

鐵礦石基本面不斷改善是驅動其價格強勢上行的主要原因。

一方面，得益於國內經濟好轉，下游需求旺盛。數據顯示，11月國內製造業PMI錄得52.1，較10月環比提升0.7個百分點，為2017年10月以來最高值。

進入四季度，國內外生產端復產情況良好，原料補庫需求不斷增強。今年1-10個月，我國進口鐵礦石9.75億噸，同比增加11.2%，其中6月以來連續五個月份鐵礦石進口量均突破1億噸以上；進口均價為683.3元/噸，同比上漲3.8%。

鐵礦石進口量顯著增加，一定程度上反映了國內下游需求強勁。2020年1-10月，全國生鐵、粗鋼、鋼材產量同比分別增長4.3%、5.5%和6.5%。

此外，11月鐵礦石港口庫存由增轉降也給市場帶來了信心提振。根據Mysteel數據顯示，11月27日，45港進口礦庫存為12605.40萬噸，較上週下降146萬噸。日均疏港量321.33萬噸，環比下降1萬噸。目前在港船隻亦減少18條至111條。

另一方面，鐵礦石供給端呈現小幅收窄趨勢，2020年1-10月全國鐵礦石累計產量為71450.6萬噸，累計同比增長1.9%，環比下降0.7個百分點，已連續4個月出現下降情況。

由於我國鐵礦石需求仍依賴於海外進口，尤其是來源於巴西、澳大利亞、印度。短期內，受到海外澳巴港口檢修的影響，11月份，巴澳兩國發運處於中性偏低水平。

此外，巴西淡水河谷12月3日宣佈下調2020年鐵礦石產量，預計今年鐵礦石的產量將在3億至3.05億噸之間，而此前的目標是3.1億噸；中國與澳大利亞之間的緊張關係引發市場對其供應擔憂；印度在上調鐵礦石價格之後還公開向外界發出了"斷供威脅"，考慮重新開始禁止鐵礦石出口，都進一步增加了鐵礦石價格壓力。

儘管監管開始嚴打鐵礦石交易，短期內或對鐵礦石期貨交易造成一定影響，但鑑於基本面情況，市場仍對其抱有樂觀預期。

永達期貨認為，市場對於明年一季度的鐵礦和鋼材市場都持看漲心態，疊加今年疫情後政府的刺激政策和內外部經濟形勢好轉復甦，需求恢復，鐵礦石料將易漲難跌，短期內並不會有明顯的價格調轉趨勢。