《大行报告》摩通一举升恒生(00011.HK)评级至「增持」 上调东亚(00023.HK)至「中性」
摩根大通发表研究报告,指香港银行股可能在2021财年开始迎上周期性盈利复苏,加上地缘政治不确定因素消退及个别银行的股息收益率潜在上升。该行将恒生银行(00011.HK)的投资评级由「减持」一举上调至「增持」,并将东亚银行(00023.HK)的评级由原来的「减持」调高至「中性」,而中银香港(02388.HK)直至公布全年业绩前,应会维持相对跑赢大市的表现。
报告预期,净息差将会在下半年继续受压,甚至跌破全球金融危机後的历史低位,这是由於较高的银行体系余额、更趋平的孳息率曲线、《巴塞尔协议III》下更严格的流动性要求以及较不利的定价结构所致。但是由於活期及储蓄存款比率提高、孳息率曲线趋於陡峭,及经济环境改善推动更为有利的贷款结构,令2021财年的利润率表现或会连续复苏。
另外,摩通指主要银行的信贷成本在第三季录按季下跌,而资产质素及预期信贷损失转移的情况好过预期,预期信贷成本将会在2021财年录按年下跌,但仍会高於正常水平。
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