今日，研祥智能再次飆升。截至收盤，漲至226%，股價突破9港元，續創歷史新高。全天成交超過8044萬港元，總市值約113億港元。研祥智能在本週內突飛猛漲，至今已累計漲近515%。

看起來，研祥智能是要釋放自己最後的波紋了。因為在3個交易日之內，這家公司的接納私有化要約就將迎來最後的時刻。

只差最後一步，私有化要約能否順利進行？

今年6月，研祥智能獲大股東兼主席及創辦人陳志列提出以每股1.5元私有化的建議。之後在9月15日，研祥智能私有化決議獲股東大會表決通過，反映出該私有化計劃獲大部份股東支持。研祥智能的私有化進程穩步推進，目前只剩下最後一步，那就是需要有90%獨立股東接納要約，私有化才達成無條件。這一接納條件達成的最後期限為11月9日，即下週一。

如果這次私有化失敗，可以預見的是，研祥智能股價幾乎可以肯定會出現下跌，甚至回到私有化公告發布前1港元不到的水平，而且公司在未來12個月也不能重啟私有化方案。那麼，研祥智能能在下週一之前，順利完成這次接納要約嗎？

答案是肯定的。研祥智能曾在10月19日發佈公告指出，要約人已接獲H股要約項下22083萬股H股的有效接納，佔公司全部已發行H股約71.6%。按此數據來推導，至少90%的接納比例所對應的H股份數約27758萬股，較19日公告的有效接納H股股份數約相差僅5675萬股。而數據顯示，10月20日至今日收盤期間的累計總成交量約為7471萬股。

數據來源：公司公告 

也就是説，這段時間內買入成交的投資者只要有四成在截止期限前完成接納要約。那麼即使在最低滿足條件目標的剩餘5675萬股對應投資者中，有一半“釘子户”拒不進行接納要約，也能成功達成私有化條件。更何況，即使不影響大局，但隨着最後時刻的到來，局面逐漸明朗，這類羣體大部分會放棄自己的堅持，進行集中拋售。

如此説來，研祥智能的私有化基本上可以“蓋棺定論”了。

一旦私有化成功，當前的股價較要約價1.50港元毫無疑問存在一定的套利空間，且折算成年化回報率也令人滿意。因此，近期公司持續吸引投資者關注，並隨着私有化套利的確定性日益加強，“爭先恐後”完成接納要約。這也是其近日交易活躍，且股價連日大漲的原因。

疫情衝擊之下，上半年業績大幅下降

上個月14號，在習大大親自出席並發表重要講話的深圳特區四十週年慶祝大會上，作為深圳企業家代表，研祥智能主席陳志列第一位被請上台發表講話。他在講話中説：“不僅要做中國業內領先，更要做全世界特種計算機的NO.1。”

陳志列有何底氣，在如此重要的大會上口出“狂言？研祥智能又有何過人之處，得以被如此看重？一切先要從這家公司的業務説起。

據研祥智能最新的2020年中報數據顯示，上半年，公司營收4.03億元，同比去年下降21.5%。淨利潤虧損1633萬元，上年同期為純利2008萬元。上半年收入減少和盈轉虧的主要原因，是受疫情影響，國內外訂單減少或延遲交付，及財務、銷售成本費用增加所致。

數據來源：IFinD 

分業務來看，公司銷售特種計算機產品收入2.6億元，佔公司總營收的64.77%；銷售電子產品及配件收入1.2億元，佔總營收的29%；物業發展收入2460萬元，營收佔比約6%。可以看出，特種計算機是公司的主營業務。即使在疫情衝擊下，上半年特種計算機業務也取得了40%的增長。

數據來源：公司公告 

特種計算機是信息化、智能化設備的“大腦”。目前，研祥智能憑藉較高的市場佔有率及相對領先的技術創新，連續多年成為中國第一、世界第三的特種計算機龍頭企業，併成功打破了國外企業的壟斷格局。並獲得了2020年工信部大數據產業發展試點示範項目、2019年工業互聯網平台創新應用案例名單、深圳“5Ｇ＋工業互聯網”示範企業等榮譽。

這，大概就是陳志列在深圳特區四十週年慶祝大會上大出風頭的底氣由來。

從財報數據可以看出，從17年到19年，研祥智能無論在營收還是淨利潤方面，都是逐年大幅上升的。但由於疫情、國外芯片可獲得性和價格上漲等風險加劇等原因，研祥智能在未來能否繼續成功研發並維持技術競爭優勢上存在不確定性。或許，這也是該公司最終決定進行私有化退市的原因。