作者：汪友若 

來源： 上海證券報

週四早盤，三大股指大幅高開後呈震盪走勢。截至午間收盤，上證指數報3306.19點，上漲0.88%；深證成指報13818.87點，上漲1.17%；創業板指報2764.46點，上漲0.51%。

白酒、汽車板塊大漲，其中五糧液漲超2%，成為繼茅台之後，白酒股中第二隻總市值突破萬億元的公司。

五糧液總市值突破萬億元關口

週四早盤，白酒股再度成為資金關注的焦點。五糧液大漲2.68%，市值突破一萬億元關口。老白乾酒、酒鬼酒上封漲停，伊力特、青青稞酒、金種子酒等個股全線走高。

其中，五糧液成為白酒板塊第二隻突破萬億元關口的個股，截至午間收盤，五糧液今年以來的累計漲幅已經達到了97.94%，幾近翻倍。

Choice數據顯示，截至午間收盤，五糧液是A股市場第8只總市值在萬億元以上的個股。

從上述表格來看，A股萬億元市值股票高度集中在白酒以及金融兩大板塊中，除貴州茅台、五糧液外，其餘6只個股分別為四家銀行股和兩家保險股。

但從年內股價表現來看，上述八隻個股走勢卻十分迥異。五糧液從年初的五千億市值開始走出翻倍行情。貴州茅台年內的漲幅也超過了45%。

另一方面，銀行股股價年內多數下跌，工商銀行、農業銀行年內跌幅在10%左右。以特色業務著稱的招商銀行年內漲幅超17%，此外中國人壽年內漲幅也超過了20%。

白酒板塊為何一直漲？

從基本面來看，三季報業績略超預期是五糧液近期股價持續走高的主要原因。日前，五糧液三季報出爐，公司前三季度營收、淨利均實現兩位數以上的增長，其中營收424.93億元，同比增長14.53%，同期歸屬於公司股東淨利潤145.45億元，同比增長15.96%。這一淨利潤增速已經超過貴州茅台。

中信建投表示，白酒板塊近期表現強勢，股價逆勢持續走高的狀況主要得益於一線白酒近期紛紛提價，中高端白酒格局逐漸清晰。同時，中高端和次高端白酒的市場佔有率和業績增速整體走強，從前三個季度來看，疫情對其的影響慢慢平復，整個白酒行業正趨於競爭格局良好的狀況。

不過也有市場分析人士認為，白酒行業目前的核心關注點已經從業績轉向估值。從歷史數據來看，目前各酒企估值都處於歷史高位。以申萬行業白酒市盈率為例，目前行業市盈率接近50倍，處於十年來最高值。

可選消費估值性價比明顯

除白酒板塊外，大消費板塊中還有家電以及新能源汽車兩大行業近期表現持續向好。

6000億家電龍頭美的集團今日盤中再度創下88.5元每股的歷史新高。新能源汽車龍頭比亞迪也於今日早盤觸及179.68元的歷史新高。

機構觀點分析認為，家電板塊和汽車板塊當前具有一個共同點，即均處於景氣度持續上行階段，投資者可篩選細分行業龍頭進行佈局。

國泰君安證券策略團隊表示，從三季報來看，消費板塊ROE為11.66%，不改上行通道，但可選消費性價比高於必選消費。可選消費毛利率的復甦值得關注，且估值性價比明顯。可選消費中，酒店、家電、家居等行業龍頭已經在疫情中加速強化行業優勢。行業亮點上，第三季度迅速回升的銷量令新能源汽車表現“一騎絕塵”，相關政策文件出台明確銷量“錨”，新能源汽車業績將持續改善。