《大行報告》瑞銀將網易(NTES.US)目標價降至105美元 評級「買入」
阿思達克 10-13 14:56
瑞銀發表的研究報告指，網易(09999.HK)的手遊增長前景亮麗，惟有道短期為其利潤帶來了壓力，認為公司仍然是其中一家該行傾向選擇的遊戲企業。近期股價回調，主要反映市場對公司在線上教育業務有道方面投資的憂慮，相信投資者仍會關注公司核心遊戲業務，認為即將推出的遊戲(例如《哈里波特》和《天諭手遊》)有望帶動市場氣氛。
該行認為公司遊戲發行能力有所改善，故看法正面，認為可配合其研發能力，帶動遊戲表現好過預期。另外亦預期公司可帶動內地的流量經營模式快速發展，而其高端研發及品牌亦有助改善效率並令利潤表現更具彈性。而公司在遊戲多元化及國際化方面的舉措亦有助進一步提升。該行估計第三季公司手遊收入應按季持平，並按年升22%至100億元人民幣，但受有道方面進取的營銷開支和外匯虧損所拖累，料第三季利潤或大幅收窄。
該行相信公司在暑假時的利潤受壓，大部分是源於有道方面的營銷開支，而手遊及雲音樂方面的宣傳影響則較細。瑞銀相信在疫情下線上教育行業有結構性轉變，而線上教育平台均進取地在暑假期間獲取流量，有道亦推出的積極的推廣；另外，瑞銀估計公司將錄19億元人民幣的外匯虧損。該行將網易(NTES.US)目標價由110美元降至105美元，評級維持「買入」。(el/u) ~
关注uSMART
在 Facebook， Twitter ，Instagram 和 YouTube 追踪我们，查看更多实时财经市场信息。想和全球志同道合的人交流和发现投资的乐趣？加入 uSMART投资群 并分享您的独特观点！立刻扫描下载uSMART APP！
重要提示及免责声明
盈立证券有限公司(「盈立」)在撰写这篇文章时是基于盈立的内部研究和公开第三方信息来源。尽管盈立在准备这篇文章时已经尽力确保内容为准确，但盈立不保证文章信息的准确性、及时性或完整性，并对本文中的任何观点不承担责任。观点、预测和估计反映了盈立在文章发布日期的评估，并可能发生变化。盈立无义务通知您或任何人有关任何此类变化。您必须对本文中涉及的任何事项做出独立分析及判断。盈立及盈立的董事、高级人员、雇员或代理人将不对任何人因依赖本文中的任何陈述或文章内容中的任何遗漏而遭受的任何损失或损害承担责任。文章内容只供参考，并不构成任何证券、虚拟资产、金融产品或工具的要约、招揽、建议、意见或保证。监管机构可能会限制与虚拟资产相关的交易所买卖基金仅限符合特定资格要求的投资者进行交易。文章内容当中任何计算部分/图片仅作举例说明用途。
投资涉及风险，证券的价值和收益可能会上升或下降。往绩数字并非预测未来表现的指标。请审慎考虑个人风险承受能力，如有需要请咨询独立专业意见。
客服专线︰ +852 3018 4526
交易日︰全日24小时 | 非交易日：9:00-18:00
