富瑞發表研究報告指，金蝶國際(0268.HK)早前投得中煙雲南的企業資源計劃系統(ERP)合同，價值約2530萬元(人民幣，下同)。該行認為，此成功投標引證了ERP本地化、雲遷移、以及金蝶對投得大型國有企業項目的能力。該行予其“買入”評級，目標價30.06港元。

富瑞指，雖然合同中只有約20％為經常性訂閲費用，即約500萬元，但已比金蝶雲蒼穹的平均合同價值(ACV)150萬元多3倍，預計未來金蝶將獲更多國企ERP本地化項目，預計金蝶雲蒼穹的ACV將在2030年提升至500萬元。

富瑞續指，中煙重慶早前亦進行ERP系統招標，合同價值約4460萬元，不過仍未公佈結果，認為金蝶在獲得中煙雲南的合同後，或有利於其爭取中煙重慶的合同。該行相信，ERP本地化及雲遷移將在“十四五”規劃中加速發展，維持金蝶是中國其中一家最好的軟件公司，並將受惠於此大趨勢。