來源：上海證券報

國慶節後首個交易日，A股三大股指迎來開門紅。其中，市場最大的資金變量是外資。北向資金上週五全天淨買入112.67億元，一舉扭轉了此前連續8個交易日的淨賣出趨勢。

對於北向資金上週五的大幅淨買入，機構高度關注。國泰君安證券策略團隊表示，往後看，外圍不確定性風險已逐步落地，四季度外資有望增量配置A股。

同時，外資助力下的久違大漲，無疑提振了投資者的做多信心。經過9月份的調整，多家機構看好“金秋十月”行情，認為市場將迎來“趁勢而進”的黃金時期。

單日百億掃貨 抄底哪些股票

Wind數據顯示，北向資金上週五全天大幅淨買入112.67億元，單日淨買額創7月6日以來新高；其中深股通淨買入91.13億元，創4月14日以來新高。從邊際變化看，北向資金自9月至今的配置出現增配週期及科技的顯著特徵。

上週五的“十大活躍成交個股”數據顯示，比亞迪獲北向資金淨買入11.22億元居首，隆基股份和立訊精密分獲北向資金淨買入10.09億元和9.77億元。中國中免遭北向資金淨賣出12.42億元，該股當日盤中一度觸及跌停。

從北向資金的前20大重倉股（按持股市值計算）來看，約半數個股在上週五遭拋售，美的集團、中國中免、平安銀行等多股遭減持。

值得注意的是，截至10月9日的數據顯示，愛爾眼科已退出北向資金前二十大重倉股排名，而光伏概念龍頭隆基股份則躋身前二十名。愛爾眼科自9月以來遭北向資金拋售逾2300萬股，藥明康德、泰格醫藥等多隻醫藥白馬遭減持幅度也比較大。

北向資金前20大重倉股變動情況

從持股比例變化（持股量佔流通A股計算）來看，英科醫療、比亞迪、金髮科技、陽光電源、東方雨虹等多隻個股上週五獲北向資金大幅加倉。

北向資金持股比例變化

四季度外資有望增配A股

國泰君安證券策略團隊認為，此前北向資金淨賣出的原因在於不確定環境下風險偏好的下降與重倉股風險補償的不足，進而切換買入低風險特徵的債券與週期類股票。向後看，風險逐步落地與定價，四季度外資有望增配A股。

興業證券策略團隊表示，從三季度來看，格力電器、寧德時代獲北向資金淨買入超過40億元，而中國中免、貴州茅台則遭外資百億級賣出，五糧液的淨賣出額更是超過160億元，引起了一定程度的市場擔憂。

但興業證券認為，對於貴州茅台、五糧液等盈利能力出色、ROE高企的優質資產，外資的確會在估值較高時兑現部分浮盈，而其核心底倉籌碼仍將被堅定持有。短期內，北向資金止盈賣出可能對市場帶來有限擾動，長週期看，外資淨買入的大趨勢依然不變。

機構看好“紅十月”行情

10月首個交易日A股迎來“開門紅”，無疑提振了投資者的做多信心。經過9月份的調整後，節後行情被多家機構看好。

興業證券策略團隊認為，市場近期圍繞着內外部環境積極變化，投資者風險偏好提升，有助於迎來金色十月。

華西證券策略團隊同樣表示，假期海外市場利空消化，國內經濟延續復甦，流動性邊際改善，市場有望迎來紅十月。在經濟復甦平穩，流動性整體趨寬，外部利空逐步消化的背景下，市場“易上難下”，而驅動市場上行的核心將是改革預期升温對風險偏好的提升。從結構上看，當前市場風格已經迴歸均衡，行業選擇仍應關注景氣趨勢和事件催化。

粵開證券策略團隊表示，儘管海外擾動依舊是當前市場主要的不確定性，但在多重利好的支撐之下，待外部不確定性逐步消退，A股四季度翹尾行情有望出現。具體配置方面，光伏、風能、水電和核電等清潔能源相關行業有望迎來快速發展機會，建議投資者逢低佈局軍工、有色金屬和新能源等板塊優質標的。此外，從經濟復甦角度出發，可關注水泥、航空板塊，以及當前處於庫存週期底部區域的中游原材料、工業品等。

中金公司策略團隊認為，A股四季度的不確定性正逐步明朗。綜合來看，復甦深化仍是主線，四季度市場走勢可能偏向積極。當前建議關注三條主線：1）新能源、光伏及新能源車產業鏈；2）基於復甦態勢，關注消費板塊中漲幅偏落後、估值仍不高的汽車零部件、家電、輕工家居等；3）“老經濟”中關注券商及保險龍頭、部分原材料，中期逢低吸納代表消費及產業升級趨勢的優質龍頭。