於中资三大油企中，瑞信首选为中海油(00883.HK)，其次为中石油(00857.HK)，最後为中石化(00386.HK)，选股偏好与该行对油价的积极看法一致。

该行表示，中海油於油价处每桶约40美元的环境中可有最强劲的盈利势头，且其中旗下离岸业务的产量增长亦为三大中资油企中最高，今年第二季录按年增长11%。该行维持中海油「跑赢大市」评级，目标价12元。

瑞信提到，中石油公布向国家管网公司出售管道资产，公司已一如承诺於今年上半年宣派特别股息，因公司可从交易获得1,190亿元人民币的现金，该行预计中石油在今年将会再派特息，以目前股价计算，其股息收益率达9%，维持中石油「跑赢大市」评级及目标价3.8元。

该行认为，随着炼油供需动态持续恶化，中石化及其他亚洲炼油企业将继续受压，虽然预期中石化今年下半年的盈利将有改善，但市场对公司较高预期，亦代表市场潜在下调对其盈利预测，会继续对其股价构成压力，而该行维持中石化「中性」评级及目标价3.7元。