2020年對影視行業而言，無疑是風雨飄搖的一年。“中國影視娛樂第一股”華誼兄弟也在困難中前行，一面是實控人基於資金壓力宣佈減持，另一面是公司經營層面逆勢交出了漂亮的成績單，出品的大片《八佰》躋身中國影史票房榜前十，登頂2020年度全球電影票房冠軍。

一、王中軍減持力保實控權，所得資金全部用於償還股票質押融資

9月22日，華誼兄弟發佈公告稱，公司實際控制人王中軍於2020年7月至9月通過大宗交易的方式減持其通過信託計劃持有的公司股份5129萬股，佔公司總股本比例1.84%；王中軍、王中磊計劃自2020年9月22日起的未來六個月內，擬以集中競價交易或大宗交易方式合計減持不超過8364萬股，即不超過公司現有總股本的3%。

根據公告，減持所得資金全部用於償還股票質押融資，降低質押風險，更好地保障控制權穩定性。減持計劃實施後，王中軍、王中磊仍為公司實際控制人，不會導致公司控制權發生變更，對上市公司生產經營、公司治理等方面不會產生影響。

與“改善生活”之類的減持緣由不同，王中軍的減持顯得更為無奈，主要是為了力保實控權。近兩年，王中軍一直通過補充質押股權、出售個人資產等多種方式積極籌措資金，以化解質押平倉風險，保障其對公司控制權的穩定。

根據華誼兄弟9月7日發佈的股東部分股份解押公告，公司大股東王中軍解除質押股份5210萬股，佔其所持股份比例8.64%，股份質押率下降至87.11%，質押風險整體可控。

事實上，影視公司大股東通過股權質押的形式進行融資乃業內普遍現象，這也導致影視股質押率普遍很高。根據2020年最新公開資料顯示，北京文化、唐德影視、歡瑞世紀控股股東質押率分別達到98.18%、99.99%和97.36%。據瞭解，在影視寒冬、股價低迷的情況下，印紀傳媒、中南文化等多家影視公司股東出現了股權質押平倉，唐德影視、慈文傳媒的實控人不得不通過轉讓部分股份的方式獲取資金來解股權質押之困。

二、《八佰》帶動行業復甦，問鼎2020年全球票房冠軍

實控人為保實控權無奈減持的B面是，華誼兄弟正迎來影視行業和公司經營的雙重拐點。

行業方面，隨着院線上座率逐步放開，電影行業加速復甦。9月15日，中國電影發行放映協會發布《電影放映場所恢復開放疫情防控指南(第三版)》，指出影院原則上每場上座率不得超過75%，自9月25日起實施。影院的每場上座率已經由7月20日的不得超過30%，提升至8月14日的50%，再提升至最新的75%，行業恢復常態化指日可待。尤其是，在《八佰》這樣重磅影片的帶動下，包括《奪冠》《姜子牙》等在內的不少影片也紛紛定檔，推動行業復甦。

公司經營方面，截至9月22日15時40分，《八佰》累計票房達到29.13億，累計觀影人次7609萬，晉升中國內地電影市場影史票房十強。《八佰》在上映一個月後工作日票房仍有兩千萬的體量，預計本週末《八佰》可跨過30億票房整數關口。

根據貓眼數據顯示，目前《八佰》分賬票房達到27億元，其中片方的票房分賬達到近11億元。這意味着，華誼兄弟從《八佰》獲得的收益不僅能夠覆蓋上半年的虧損，還有盈餘，能夠有效助力2020年的業績扭虧為盈。

三、發佈“H計劃”，豐富內容儲備引發期待

《八佰》成功打響了華誼兄弟業績扭虧的保衞戰，接下來公司還有豐富的內容儲備，引發市場期待。

9月16日，華誼兄弟發佈了“H計劃”片單，裏面包含了18部各類題材的影片。除已上映的《八佰》，還有《侍神令》《一直游到海水變藍》《鐵道游擊隊1939》《中國試飛師》《涉過憤怒的海》《未來的未來》《一條龍》《温暖的抱抱》等諸多知名導演的作品。

其中，常遠導演的《温暖的抱抱》已定檔12月31日跨年上映，根據現象級手遊改編的電影《侍神令》（原名《陰陽師》）也預計在2020年年內上映。

豐富的內容儲備奠定了華誼兄弟經營不斷改善、重新起航的基礎。隨着這些優質的影片陸續完成製作並上映，公司擁有強勁的業績增長動能。