格隆匯8月31日丨白酒板塊持續拉昇走強，貴州茅台站上1800元大關，再創歷史新高；酒鬼酒封住漲停板，股價創新高；捨得酒業大漲超7%，金徽酒、水井坊漲超5%，口子窖、今世緣等紛紛跟漲。此外，五糧液、瀘州老窖等盤中亦創出新高。

安信證券指出，基於五點理由對中秋白酒市場表現更為樂觀：

1）高端酒龍頭茅台普飛批價十分堅挺，目前在2750-2800元一線，對整個酒業價盤穩定貢獻大；

2）渠道庫存低，批價漲，靜待旺季啟動。二季度以來主流白酒控貨挺價為主，以五糧液為例，主要是小批量發貨，價格壓力不大，一方面批價上漲，另一方面庫存進一步低位，渠道利潤提升，預計中秋打款發貨都可以樂觀；

3）二季度拉終端動銷為主，白酒中報整體中性。由於主要是去庫存（最典型力度最大的是水井坊），發貨力度較小，預判除茅五汾和今世緣外二季度營收增速轉正標的不多，但是由於去庫存堅決，三季度預判將大面積營收增長轉正，對市場情緒提振明顯；

4）中秋旺季是僅次於春節的傳統白酒消費旺季，再加上上半年延遲消費有一部分回補，中秋動銷投資行情樂觀；另外展望2021年一季度-二季度，白酒由於春季較晚且基數低將是增速優勢板塊。

5）明年估值有相對優勢，且板塊部分白馬標的隱含混改機遇（如2020年3月安徽省印發《促進安徽白酒產業高質量發展的若干意見》，涉及到國有白酒企業激勵問題），如果未來兑現對板塊貢獻十分積極。