《大行報告》大摩上調碧桂園(02007.HK)目標價至13.15元 評級「增持」
摩根士丹利發表研究報告,指出碧桂園(02007.HK)管理層下調2020年度的收入指引,料合併收入按年持平,有別於預期的錄14%增長,主要是由於在疫情期間的施工延誤等原因所致。同時,管理層預期來自聯營及合營企業的盈利將錄顯著增長。
該行又引述管理層指,其已售但未入帳項目的毛利率介乎22至24%,預期2020年度的毛利率表現將會在此範圍內,並在2021至2022年保持穩定,並有改善的機會。另外,公司在去年設立新部門,以對其他公司進行股權投資。公司指,已經成功投資數家公司,目標是投資與其可產生協同效應的相關行業,計劃在未來將投資收益計入核心盈利當中。
大摩將公司2020年度的每股盈利預測下調12%,2021及2022年則分別下調6%及9%,以反映收入入帳速度放緩、毛利率正常化及上半年併購土地等因素,並將公司的目標價上調2%至13.15元。維持「增持」投資評級。
关注uSMART

重要提示及免责声明
盈立证券有限公司(「盈立」)在撰写这篇文章时是基于盈立的内部研究和公开第三方信息来源。尽管盈立在准备这篇文章时已经尽力确保内容为准确,但盈立不保证文章信息的准确性、及时性或完整性,并对本文中的任何观点不承担责任。观点、预测和估计反映了盈立在文章发布日期的评估,并可能发生变化。盈立无义务通知您或任何人有关任何此类变化。您必须对本文中涉及的任何事项做出独立分析及判断。盈立及盈立的董事、高级人员、雇员或代理人将不对任何人因依赖本文中的任何陈述或文章内容中的任何遗漏而遭受的任何损失或损害承担责任。文章内容只供参考,并不构成任何证券、虚拟资产、金融产品或工具的要约、招揽、建议、意见或保证。监管机构可能会限制与虚拟资产相关的交易所买卖基金仅限符合特定资格要求的投资者进行交易。文章内容当中任何计算部分/图片仅作举例说明用途。
投资涉及风险,证券的价值和收益可能会上升或下降。往绩数字并非预测未来表现的指标。请审慎考虑个人风险承受能力,如有需要请咨询独立专业意见。