《大行報告》瑞信:華能(00902.HK)中期業績勝預期 升目標價至4.8元
瑞信發表研究報告,指出華能(00902.HK)上半年純利54億元人民幣,按年大幅增長58%,超出市場預期,主要是受惠於成本控制及聯營收益好過預期。期內,燃料成本按年下跌14%,主要是由於單位燃料成本按年下跌7.7%及功率輸出減少。另外,財務成本按年下跌12%,有助於上半年所發行的永續公司債券。
按季度基礎計算,年度股本回報率在第二季提升至11.7%,好過前數個季度的表現。淨負債比率由首季度的178%改善至第二季的159%。
該行將公司2020至2022財年每股盈利預測上調5至24%,主要是因為預期營運成本下降所致。目標價由原來的4.4元上調至4.8元,維持「跑贏大市」投資評級。
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