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《業績前瞻》券商料網易(09999.HK)第二季多賺15% 聚焦網遊及分拆業務指引
阿思達克 08-04 15:56
內地網遊巨企網易(09999.HK)將於下周二(11日)公布截至今年6月底止第二季度業績,市場料受惠網絡遊戲業務(包括《荒野行動》及《夢幻西遊等》)強勁、新冠疫情之下有道(智能學習業務)和雲音樂的高速擴張,本網綜合6間券商預測,網易今年第二季純利料介乎31.68億至39.48億元人民幣,較去年同期30.71億元,按年增加3.2%至28.6%,中位數為35.29億元人民幣,按年增加15%。

綜合8間券商預測,網易今年第二季非通用會計準則純利料介乎37.57億至42.75億元人民幣,較去年同期36.45億元人民幣,按年增加3.1%至17.3%,中位數為41.63億元人民幣,按年增加14.2%。

此外,綜合9間券商預測,網易今年第二季淨收入介乎160.01億至176億元人民幣,較去年同期187.69億元人民幣按年跌6.2%至14.7%,中位數為169.63億元人民幣,按年跌9.6%。本網綜合9間券商預測,網易網遊收入料介乎121.57億至134億元人民幣,按年增加6.3%至17.2%。中位數為130.44億元人民幣,按年增加14.1%。投資者將關注網易管理層最新營運指引,包括未來單獨分拆雲音樂上市的可能性。

【料網遊強勁 關注新指引】

野村估計網易第二季純利按年升逾28%至39.48億元人民幣,料非通用會計準則純利按年升27%至46.1億元人民幣,料旗下網遊收入按年升15%至131.1億元人民幣。該行指包括手遊在內的大部分網絡娛樂應用程式,於第二季用戶使用時間出現正常化,受第一季因疫情封城導致使用時間增加影響,該行預測網易次季網遊收益按季跌3%,但按年仍錄15%增長,其中手遊及端遊收益各升13%及19%。該行認為網易下半年展望仍然穩固,受惠於推出兩項新遊戲,包括《魔獸世界:暗影之境》擴充,與及《哈利波特:摩法覺醒》第四季在海外推出。

摩根士丹利預計,網易今年第二季網遊收入按季持平維持130億元人民幣,受惠於第二季推出《夢幻西遊H5》及《黎明死線》等遊戲,與及《荒野行動》流水於5月創紀錄所帶動。其中《夢幻西遊H5》6月收入估計達2.5億元人民幣。然而非通用會計經營溢利率將因銷售及推廣開支增加而下跌3個百分點。該行料網易次季純利按年升19%至36.38億元人民幣,料非通用會計準則純利按年升14%至41.6億元人民幣。

花旗亦預計,網易季績或高於預期,受惠於海外收入增長及新遊戲貢獻。展望網易遊戲儲存穩固及較往年強勁,可進一步強化公司遊戲產品組合,且有穩定累進增長以至增加在全球市場市佔。網易雲音樂持續於獨特的使用者基礎下取得業務增長動力,並成為培育音樂產業鏈人才的平台,相信網易能進一步釋放其音樂業務的質量及增長潛力。

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本網綜合6間券商預測,網易今年第二季純利料介乎31.68億至39.48億元人民幣,較去年同期30.71億元,按年增加3.2%至28.6%,中位數為35.29億元人民幣,按年增加15%。

券商│今年第二季純利預測(人民幣)│按年變幅

野村│39.48億元│+28.6%

摩根士丹利│36.38億元│+18.5%

花旗│35.47億元│+15.5%

巴克萊│35.1億元│+14.3%

中銀國際│33.41億元│+8.8%

建銀國際│31.68億元│+3.2%

按網易2019年第二季純利30.71億元人民幣計算

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綜合8間券商預測,網易今年第二季非通用會計準則純利料介乎37.57億至42.75億元人民幣,較去年同期36.45億元人民幣,按年增加3.1%至17.3%,中位數為41.63億元人民幣,按年增加14.2%。

券商│今年第二季非通用會計準則純利預測(人民幣)│按年變幅

高盛│42.75億元│+17.3%

海通國際│42.42億元│+16.4%

花旗│41.69億元│+14.4%

巴克萊│41.66億元│+14.3%

摩根士丹利│41.6億元│+14.1%

瑞銀│39.94億元│+9.6%

建銀國際│38.48億元│+5.6%

中銀國際│37.57億元│+3.1%

按網易2019年第二季非通用會計準則純利36.45億元人民幣計算

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綜合9間券商預測,網易今年第二季淨收入介乎160.01億至176億元人民幣,較去年同期187.69億元人民幣,按年跌6.2%至14.7%,中位數為169.63億元人民幣,按年跌9.6%。

券商│今年第二季淨收入預測(人民幣)│按年變幅

美銀證券│176億元│-6.2%

瑞銀│171.37億元│-8.7%

高盛│171.27億元│-8.7%

海通國際│170.19億元│-9.3%

摩根士丹利│169.63億元│-9.6%

建銀國際│168.21億元│-10.4%

巴克萊│168.2億元│-10.4%

花旗│165.9億元│-11.6%

中銀國際│160.01億元│-14.7%

按網易2019年第二季淨收入187.69億元人民幣計算

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綜合9間券商預測,今年第二季網易網遊收入料介乎121.57億至134億元人民幣,較去年同期114.33億人民幣,按年增加6.3%至17.2%,中位數為130億元人民幣,按年升13.7%。

券商│今年第二季在線遊戲服務收入(人民幣)│按年變幅

美銀證券│134億元│+17.2%

高盛│132億元│+15.5%

野村│131.1億元│+14.7%

摩根士丹利│130.44億元│+14.1%

瑞銀│130.01億元│+13.7%

巴克萊│129.43億元│+13.2%

建銀國際│129.19億元│+13%

花旗│124.3億元│+8.7%

中銀國際│121.57億元│+6.3%

按網易2019年第二季在線遊戲服務收入114.33億元人民幣計算。

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