來源：智堡

根據美國經濟分析局的數據，截至2020年4月，美國個人儲蓄率從3月份的12.7%飆升至33%的歷史高點。此前的最高紀錄是1975年5月時的17.3%，當時正處於20世紀70年代的滯脹時期。（圖1）

不過，4月份高達33%的儲蓄率並不是美國家庭行為長期變化的一部分。這只是對短暫事件的一種非常具體的迴應。除了2008年全球金融危機後的短暫時期外，私人部門儲蓄率在截至2019年的30多年裏一直低於10%，不斷下降的人口增長正永久性地降低趨勢儲蓄率。

毫無疑問，失業保險和一次性的政府刺激支票暫時抵消了工資報酬的下降，並提高了居民收入 （圖2： Oxford Economics）。這是推動儲蓄率升至33%的主要因素。

一些評論人士認為，私人儲蓄大幅增長提高了家庭財富，減輕了未來收入的不確定性，支持以後更多的消費。如果供給端限制仍持續存在，消費支出的增加可能會導致未來通脹上升。

但是，創紀錄的個人儲蓄率其實並不能反映出整體財富的變化。首先，它沒有考慮有多少人已經推遲了支付租金、抵押貸款、信用卡欠款及其他債務。當寬限期過去，這些人終究還是要償清這些欠款的，屆時儲蓄率可能會下降。

其次，它也沒有考慮投資的價值。在危機期間，股市跌了不少。儲蓄率可能會告訴你這個月收入的33%被存起來了，但事實上，由於市場下跌以及401 （k） 養老金計劃或房子等資產價值的變化，此前“存”下來的錢比上個月少了很多。