野村:會德豐(0020.HK)私有化釋放隱藏價值 現金代價低於預期
吳光正私有化會德豐(0020.HK),建議每股會德豐分派一股九龍倉置業(1997.HK)及一股九龍倉(0004.HK)股份,再加現金12港元。野村發表研究報告指,認為此舉有助釋放會德豐的隱藏價值,對其股東有利,但認每股現金12港元的代價較野村預期的14港元為低,維持68.6港元目標價及“買入”投資評級。
野村表示,假設股東仍繼續持有所接收的九倉置業及九倉股份,直至整個私有化過程完成,參考過往的股息派發率,他們將可獲取較高的股息。長遠來説,集團或有進一步業務重整的可能性,因為集團旗下會德豐和九倉的本港地產發展業務有重疊之處,重組將可創造成本協同效益,並強化集團作為香港主要發展商的地位。

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