《大行報告》瑞銀下調港鐵(00066.HK)目標價至46.7元 反映受疫情影響
瑞銀發表的研究報告指,將港鐵(00066.HK)2020年盈利預測下調29%,以反映新型冠狀病毒疫情爆發帶來的影響,該行假設情況將集中在今年上半年,客量在年中將復甦至正常水平,但估計疫情爆發將拖累車站及商場租賃業務下跌,受本地消費轉弱及失業率提升拖累,影響有機會延至2021年。
該行指出受疫情影響,港鐵公布針對乘客及租戶的紓緩措施,包括是2020年不加票價,並於二、三月為中小型商戶提供50%租金寬減,認為佔其車站及商場租金收入約30%至40%左右,大型商戶的支援措施則會視乎個案而定,而現有的3.3%八達通車費回贈將再延長三個月至6月底。
該行將公司2020年運輸收入預測下調22%,並估計相關收入全年將跌15%,在車站商業業務及投資物業方面,該行將其EBITDA預測降4%以反映租金寬減措施帶來的影響,另外亦對租賃前景看法較悲觀,估計2020年及2021年將分別跌10%及5%,總體而言將公司2020及2021年盈利預測分別削29%及3%,目標價由47.7元降至46.7元,評級「中性」。
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