大摩:維持匯控(0005.HK)“減持”評級 目標價52港元
摩根士丹利發表報告表示,匯豐控股(0005.HK)
去年第四季經調整除税前盈利高於市場原預期11%,普通股權一級比率達到14.7%,集團同時計劃至2022年削減風險加權資產總值超過1,000億美元,該行指匯控上季盈利高於該行及市場預期,相信會對股價有正面影響。季內錄得虧損39億美元,主要是要進行商譽減值73億美元。
該行估計,匯控長遠資產增長將會放慢、料其2020年及2021年淨息差會持續疲弱(特別是香港業務),但相信其推行策略對股價是關鍵因素,相信匯控可借重組對資本進行部署,可為其未來帶來增長機會,料市場會關注集團對淨收益的執行能力,並預期匯控透過減省成本達到策略目標的方法是可達的。
大摩維持對匯控“
減持
”投資評級及目標價52港元,料其要在有形股本回報率的進展上取得進展會面臨挑戰,特別是香港市場呈較低迴報,從而拖低集團整體回報。
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