摩通：建議追落後內房股 大型房企看好萬科(2202.HK)及碧桂園(2007.HK)
格隆匯 02-14 16:12
摩根大通發表研究報告，指基於新型冠狀病毒肺炎，內地發展商2月份首兩週的銷售均非常緩慢，30個城市的銷售按年下跌超過90%。據內房企業透露，目前只有約10至20%的售樓處重開，而網上銷售的反映並不是很好。發展商現正等待情況緩和，以便儘快恢復合同銷售。大部份發展商預計這種情況會在未來一至兩週達到高峯，屆時正常的經濟活動，包括房地產銷售均會逐漸恢復，可見他們相信銷售很有可能在未來6至8周內恢復正常。
該行估計2月內房的銷售很疲弱，料按年下跌50%以上，相信銷售會最快在4月份恢復，而發展商仍未計劃下調全年銷售目標。另外，該行預料2月份的合同銷售額將會主要依靠已簽約未入帳銷售轉換，即從2019年底的銷售中獲取收益，因此去年底有較多推盤的發展商，例如萬科企業(2202.HK)
、融創中國(1918.HK)
及碧桂園(2007.HK)
的2月份表現將會跑贏。
在投資策略方面，市場的看法似乎與該行大致相同，即雖然目前存在困境，但需求最終仍會回升，再加上未來數個月或有更多寬鬆政策推出，使投資者更願意以樂觀的角度審視目前的下行趨勢及價格。該行建議可以追落後，看好萬科企業、碧桂園等大型房企；中型企業則看好旭輝控股集團(0884.HK)
、新城發展(1030.HK)
及富力地產(2777.HK)
；小型發展商則看好中駿集團(1966.HK)
、美的置業(3990.HK)
、時代中國(1233.HK)
及中國奧園(3883.HK)
。
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