作者：數據寶 謝伊嵐

有“藥中茅台”之稱的東阿阿膠迎來自1996年上市以來的首次虧損。

 1月19日，東阿阿膠發佈2019年年度業績預告。公司預計，歸屬於上市公司股東的淨利潤為虧損3.336億元至虧損4.586億元，比上年同期下降116%至122%，去年同期為盈利20.85億元。

對於虧損原因，東阿阿膠稱，近年來，受整體宏觀環境以及市場對價值迴歸預期逐漸降低等因素影響，公司渠道庫存出現持續積壓。為避免企業長期良性健康受到不利影響，今年公司主要側重於清理渠道庫存，主動嚴格控制發貨、全面壓縮渠道庫存數量，尤其在下半年進一步加大了渠道庫存的清理力度，因而對經營業績影響有所加大。故對2019年全年業績情況作出如上預測。

此外，東阿阿膠同日宣佈，公司近日收到秦玉峯的書面辭職報告，由於自己到退休年齡，辭去公司董事會董事、總裁、法定代表人職務。

上週五收盤，東阿阿膠報36.95元/股，總市值為241.66億元。受業績影響，今天開盤跌近9%，截止午間收盤，東阿阿膠報35.79元/股，跌3.14%。東阿阿膠是A股有名的白馬股，一直被市場冠以“藥中茅台”之稱，歷史上股價最高達到70.9元，市值超過460億元。截至最新，東阿阿膠股價已腰斬。

東阿阿膠27年以來首虧

這是東阿阿膠自1993以來，業績首次出現虧損，即27年首虧。

其實，東阿阿膠業績出問題，早已露出端倪。2018年，公司營收一改過去高增長的態勢，同比下滑了0.46%。自此之後，公司業績一路下滑，淨利潤從2019年一季度下滑35.48%，二季度下滑77.62%，三季度下滑82.95%，至如今全年淨利潤預計虧損。

隨着問題暴露，公司股價也一直跌跌不休。2019年東阿阿膠的股價反彈至50.88元后，便一路下跌，最低點曾至29.61元。為了對衝業績帶來的負面影響，東阿阿膠相繼出台大股東增持、上市公司回購兩大護盤行動。這也使得公司從2019年10月開始，二級市場上的股價終於見底回升，截至此次年報業績預告前夕，公司股價累計漲幅兩成左右。

 自1996年登陸A股以來，東阿阿膠僅在2002年與2005年淨利潤出現同比下滑情況，但仍保持盈利。

2001年，每公斤阿膠的價格僅為80元。在“價值迴歸工程”的指引下，2006年至今，東阿阿膠不斷進行提價，主打產品阿膠塊的出廠價已從2006年的每公斤不到200元上漲至如今的5200元左右，十三年間價格漲幅近25倍。東阿阿膠的淨利潤，也從2006年的1.54億元增長至2018年的20.87億元，連續12年保持正增長，持續創造着淨利潤新高，且淨利潤年複合增長率在20%以上。

ST鹽湖成虧損王

A股公司2019年年報的業績預告披露已進入密集期，目前近千家公司披露了業績預告，業績出現增長的公司仍佔大多數，但仍有不少公司業績不理想。證券時報·數據寶統計顯示，截止1月20日，業績預告類型是續虧和首虧的公司，共計149家，主要行業分佈在機械設備、化工和電氣設備等，其中，預告淨利潤下限虧損超10億元的，有14家企業，其中有7家是非ST股。

 ST鹽湖是最新的虧損王。1月11日，ST鹽湖披露業績預告稱，由於破產重整進程中資產處置預計產生的損失，初步預計公司2019年報預虧損432億至472億元。同時，當晚公告還提到，因鹽湖股份資產包的前六次公開拍賣均已流拍，按照此前約定，青海國資背景的匯信資管以30億元承接該資產包。

緊隨其後是天廣中茂，1月17日發佈公告稱，預計2019年歸屬上市公司股東的淨利潤從虧損1.81-3.16億元，向下修正至虧損21.58-30.47億元之間，較2018年4.52億元的虧損數字進一步擴大。公告稱，虧損放大的原因是全資子公司廣州中茂園林建設工程有限公司的工程存貨，及公司2015年收購全資子公司中茂園林與電白中茂生物科技有限公司時所形成的商譽存在明顯的減值風險。

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