作者：Lao爺

來源： 華商韜略

“要再花些錢，為包括媒體在內的廣大民眾搞海洋科普。”

同樣是在搞錢這件事上禍害人，有沒有上市公司這層皮、禍害的是不是股民，結果竟會如此判若雲泥。

如果不是扇貝集體赴死，股民們或許還會相信吳厚剛、以及他的獐子島。

四個月前的大連夏季達沃斯論壇上，他還在信心滿滿地替自己找補：“最大的價值是，我們（付出這些代價）認識了這片海。”

只是四個月，扇貝就用死給他看，打臉了：

你認識個毛。

11月11日晚間，獐子島公告，根據公司抽測數據彙總推測，其2017年存量底播扇貝出現了大比例死亡，並且構成了存貨減值風險。

3天后，存貨減值的公告來了：2.78億元。2019的獐子島，又將是個“落了片白茫茫大地真乾淨”。

這也不是扇貝第一次打臉獐子島和吳厚剛了。

2014年10月，獐子島公告，其扇貝因北黃海遭遇冷水團而絕收，史稱扇貝“集體跑路”。當年，公司鉅虧近12億元。

2018年1月，獐子島公告稱，當期的扇貝品質越來越差，甚至出現大規模死亡，並曾這樣描述扇貝的生活與身體：

“長期處於飢餓狀態，日益消瘦。”

於是，2017年，原本預測盈利近1億元的獐子島，又虧了7個多億。

2018總算平穩度過，但剛過完年，就又昨日重現了：2019年第一季，公司虧損4314萬元，原因還是扇貝受災，導致產銷量大幅下滑。

投資者不解、不滿，但也沒有辦法，只能買單。這其中的每一次，都是大家沒有一點點防備，也沒有一絲絲提示，扇貝就突然消失或死亡在了公告裏。

託扇貝的福，2014年以來，獐子島已累計虧損超過20億，市值則從2014年10月的約120億跌至不足18億。

如果股民在2014年10月買入獐子島持有至今，5年，12萬的本已成功變成不足1萬8。這大幅跑贏了10年前買入獐子島持有至今的人，但很明顯：

沒有跑贏還沒跑路的P2P。

扇貝，只佔獐子島整體業績的一小部分。吳厚剛自己也強調：“即使扇貝絕收了，也對我們整個公司的經營業績構成不了什麼重大打擊。”

吳厚剛當過會計，做過書記，喊過口號“大海無界，心中有帆”，是有大格局的人。在他眼中，經營業績的鉅虧和重大打擊絕不是一回事。

虧點錢算什麼，我響噹噹一個上市公司。

否則，他就不會前嘴剛説完構成不了什麼重大打擊，後腳馬上公告，又要核銷存貨成本及計提存貨跌價準備2.78億，甚至還有點小慶幸：

“按照相關的法規，不觸及退市條件。”

但這對投資人的打擊是重大的。

至2018年，上市13年的獐子島累計從市場募集資金超過30億，累計實現利潤卻是負2.55億。其虧損，基本都拜扇貝所致。

▲上市13年，獐子島累計從市場募集資金

超過30億，累計利潤負2.55億

營收不大的扇貝為何一而再地導致鉅虧？

關鍵詞是：存貨減值。也就是所謂的核銷存貨成本及計提存貨跌價。

這是什麼意思？一位專業人士，以扇貝為例，攏共分兩步作了大概解釋：

第一步：什麼是存貨，什麼是存貨成本？答：存貨就是播種下去的扇貝，播種付出的成本，就是存貨成本。

第二步：什麼是核銷存貨成本及計提存貨跌價準備？就是扇貝一旦跑了，死了，價值跌破成本了，要從公司相應核銷掉跌去的部分。

還是有點繞。不如舉個栗子：如果吳厚剛花了5億來播種扇貝，這些扇貝卻死光光或者跑光光了。那不好意思，他要核銷掉這5億。

怎麼核銷？從當年的利潤里扣除。

既然營收不大，還總跑總死，為何要花5個億去播扇貝？

你管我呢？

你不光管不了這個，還管不住很多。

比如你居心叵測一點，假設吳厚剛不厚道：

他從上市公司拿走5億，説這5億都去種扇貝了，但卻4億都被揣到其他更合適他的地方。當他要勾銷這5億時，你也是管不着。

你懷疑他根本沒有種下去5個億？

5個億，全都撒到海里了。茫茫大海的哪一個扇貝或者哪一朵浪花告訴你，他當初沒種這5個億？你憑什麼懷疑？

你要他説清楚為什麼種了沒有收成。你沒看見嗎？他公告了：

扇貝都跑了、死了。

你活要見扇貝的人，死要見扇貝的屍？

你認識這片海嗎？大海那麼大，他又不是扇貝它爸爸，他怎麼管得住它？

至於自己的關係户，為什麼總能在扇貝跑路或死亡的消息公告前，神仙一樣地精準減持高價逃頂，你問他也是找錯人了，要問也該問減持當事人。

吳厚剛還真被這樣“居心叵測”過，但他都是弱弱地回答：

“我想這麼大的海洋沒有人有這個本領，能使扇貝想叫它活就活，想叫它死就死。”

早前，吳厚剛可不是弱弱的。

扇貝跑路的多年前，他就讓獐子島被達沃斯論壇評為全球“可持續發展的新領軍者”典範企業和“行業塑造者”，還同時代表中國人拿了好幾個獎。獲獎理由是：獐子島已創新發展成一個具有可持續發展能力的海洋牧場。

“我們的實踐不僅屬於我們一個企業，更應該屬於世界……”

“在解決世界糧食安全問題方面，海洋食品被作為重要的補充，而海洋牧場模式是解決海洋食品持續供應的有效途徑。”

那時的吳厚剛，不關心扇貝，更不關心蝦米，關心世界經濟格局和整個人類。那時的獐子島，貴為股價之王，市值一度超過250億人民幣。更有高人總結：

“獐子島精神”鍛造了吳厚剛，吳厚剛昇華了“獐子島精神”。

獐子島的官網，至今赫然寫着它的這些榮耀。

你敢給，我就敢接；你不給，我也想辦法要。

吹牛獲獎不上税，至多交點贊助費。

范冰冰欣然接受“國家精神造就者”，江一燕喜提建築獎……但她們在一些格外珍惜榮譽，尤其是國際榮譽的中國企業家面前：

都是拿獎的渣渣。

然而，牛吹得太大，吹破的風險也就大了。才幾年光陰，“具有可持續發展能力的海洋牧場”就變成了“我想這麼大的海洋沒有人有這個本領……”

當初信了他的股民接受不了；獐子島的一些居民，包括證監會，也都接受不了。

2016年1月，獐子島遭當地居民舉報，稱“扇貝逃跑”非因自然災害，而是提前採捕和播苗造假，也就是前文的居心叵測被認為是事實。

2018年2月，獐子島被證監會立案調查。2019年7月10日晚，獐子島公告：證監會認定公司涉嫌財務造假等問題，並對公司及吳厚剛等24人作出處罰。

其中，對吳厚剛的處罰包括：

給予警告，60萬元的頂格罰款，以及終身市場禁入。

但處罰歸處罰，上市公司依然是上市公司，董事長依然是董事長，董事長管不住的扇貝，依然照跑照死，存貨減值依然還要勾銷。

中國股市一直有個特殊功能：常降神蹟於動植物和農牧業。

獐子的扇貝，只是歷史進程中的一朵浪花。

“（1996年）6月26日，一艘載着天津廣夏第一批農產品萃取產品的貨輪起錨離港，遠航德國。這第一批產品出口，竟獲利7000多萬元！”

1999年，鄭州召開的全國農業產業化龍頭企業研討會上，時任上市公司銀廣夏董事局主席的陳川，曾這樣介紹公司的奇蹟。

即便不斷有人質疑它是在編造不可能的鬼故事：不可能的產量、不可能的價格、不可能的產品。但其業績和股價堂而皇之地持續暴增。

崩塌之前，它還享受着“中國第一藍籌股”的榮耀。

幾乎同時，以養殖、飲料和旅遊為主的藍田股份，也以“一隻鴨子一年的利潤相當於兩台彩色電視機”，最有希望代表中國挺進世界500強，創造着連續劇奇蹟，並與銀廣夏不分伯仲地不斷激發着人們對田野的財富想象。

在藍田的神蹟裏，它僅僅是通過“錢貨兩清”和客户上門提貨的交易方式，就在養殖基地湖北洪湖的瞿家灣鎮，每年賣出了高達13億元的水產品。

而且，這些水產品都是高科技飼養，利潤為同業的10至20倍、甚至30倍。依託如此神蹟的水產品，藍田的業績和存貨價值一路暴增，而且不容質疑。

也無從質疑。你憑什麼説我20多萬畝的水面下沒有這麼多魚，以及魚的遠親近戚？正如你憑什麼説我海面下沒有播種5個億的扇貝。

水面下的事，我説了算，不服你去查。多麼熟悉的味道，多麼熟悉的配方！

一年五度變更業績，三年三換審計機構的綠大地；直接造假上市的萬福生科；史上養豬最賺錢的年份、豬卻被提前餓死的雛鷹農牧……動植物，農牧業，本該多麼樸實，又多麼善良。

是什麼把田野裏的人都變得這麼野了？在超過20年裏，持續將股民、監管，甚至國人的智商，按在地上摩擦、反覆摩擦！

Lao爺的七大姑八大姨都説，是證監會的頂格處罰。

就像獐子島，認定財務造假又怎樣？頂格處罰60萬又怎樣？終生市場禁入又怎樣？不構成重大打擊。

“按照相關的法規，不觸及退市條件。”

甚至，他還怪你孤陋寡聞，要你加強學習。7月，吳厚剛就抱怨中國人缺少海洋常識，替自己叫屈。

他説，2014年，日本的扇貝也死了，一點事兒沒有，獐子扇貝死了，竟然會成輿論的焦點。他還為了讓老百姓不再大驚小怪，特別呼籲道：

“要再花些錢，為包括媒體在內的廣大民眾搞海洋科普。”

更激動人心的，還是今年2月，一位造假師爺的歸來。

當月，人稱“翡翠第一股”的東方金鈺公告，公司實際控制人正發起一項股權轉讓交易。交易完畢後，中國藍田將成為新的實際控制人。

這個中國藍田的法定代表人瞿兆玉，正是昔日藍田股份的法定代表人瞿兆玉。

二十來年，造假不改，王者歸來，多麼“勵志”的一個故事：

頂格處罰過的同志們，可不要喪失鬥志啊。

牟其中當年被訴信用證詐騙，金額不過幾億元，最終被關18年。瞿兆玉等禍害股民幾十億，套牢銀行十幾億，換個馬甲，稍事歇息，就又重新開始。

范冰冰偷逃税，直接9億罰單；“小燕子”縱橫捭闔於股市，50倍槓桿套百億市值，造出幾十億的爛攤子，個人被罰區區30萬以及不讓炒股5年。

同樣是在搞錢問題上禍害人，有沒有上市公司這層皮，禍害的是不是股民，結果竟會如此地判若雲泥。

這也是中國股市特別賦能於人的地方。

巴菲特曾警告説：“你無法和一個壞人做成一個好交易。”獐子島的股民則在虧了又虧以後終於才明白，相信一些“謠言”比諳熟巴菲特的名言還實在。

“獐子島的扇貝非常聽話，要它死就死，要它跑就跑。”

在這些謠言裏，吳厚剛不是管不住他的扇貝，而是管不住他自己。吳厚剛也不是管不住他自己，而是頂格處罰，“不觸及退市條件”，管不住他這個董事長。

一個名叫托馬斯·格雷的英國有錢人曾經有個理論，大意是説，如果可以用劣幣做交易，人們就會陸續把良幣藏起來，最終讓市場成為劣幣的天下。

等量代換下：

如果作奸犯科可以大行其道，人們就會把遵紀守法收藏起來；如果一個地方對作奸犯科格外温和，那它註定成為作奸犯科者的天堂。

參考資料：

1、雷雨趙敏李章洪邱嘉秋：《獐子島董事長吳厚剛：扇貝死亡是事實，對今年業績有影響但不觸及退市》界面新聞 2019.11.14

2、 蘭琳：《知情人士揭獐子島謎團:扇貝沒有跑，而是死了》搜狐財經 2018.1.31

3、 劉鵬：《獐子島吳厚剛回應扇貝死亡：壓力很大，已聘專家分析原因》騰訊新聞

4、鄭淯心：《水產第一股獐子島財務造假始末》經濟觀察報，2019.7.14