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大摩:下調廣汽(2238.HK)目標價至10港元 評級“增持”
格隆匯 10-24 11:55

摩根士丹利發表研究報告指,廣汽(02238.HK)的日本品牌持續在第三季跑贏大市。廣汽豐田在第三季的銷量錄18.5萬輛,按年升11%,按季升24%,主要是受到新系列Levin強勁的銷量所帶動。期內,廣汽本田銷量17.9萬輛,按年跌2%,按季跌14%。不過,傳祺及菲克表現疲弱或會對盈利造成壓力。傳祺第三季的銷量進一步惡化,按年跌29%至90,000輛;菲克則跌39%至17,000輛。

雖然廣汽的整體銷量按季持平,但預料在市場不景氣下將會持續有定價壓力,加上新產品的市場推廣費用等將導致公司盈利能力下降。該行將廣汽的目標價下調5%至10港元,投資評級下調至增持,對公司2019至2021年的盈利預測下調13至20%。

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