大摩:升香港寬頻(1310.HK)目標價至17.5港元 重申為行業首選
大摩發表的研究報告指,香港5G頻譜拍賣將於10月14日展開,該行估計市場競爭理性,而過往香港電訊(6823.HK)
、數碼通電訊(0315.HK)
及和記電訊香港(0215.HK)
均以投資回報為重點,而中移動香港母公司中國移動(0941.HK)
在中國是使用2.6GHz及4.9GHz的頻段提供5G服務,相信將減少中移動香港競投3.5GHz的意欲。
該行認為受香港的經濟結構影響,工業層面變現5G的機會不多,不過考慮到通訊辦所提出的頻譜底價不高,相信最終成交價或達底價的3倍,但價格亦不算高,料香港電訊、數碼通及和電將分別斥10億港元、8億港元及8億港元在頻譜上,料對未來派息影響有限;而中移動香港的競投策略亦需重點留意。
該行指出香港寬頻(1310.HK)
將於10月24日公佈下半財年業績,該行估計派息將為每股0.35港元,而管理層之前則指引派息將不少於每股0.34港元,當中住宅寬頻價格提升仍然是主要的增長引擎,由於僅收購WTT四個月,所以該行不認為在下半財年會有太多協同效應,但相信其整合過程及對2020財年展望的影響將較為重要,而企業服務收入的勢頭亦值得留意,因為現時香港宏觀經濟環境較弱,加上WTT客户亦有機會在收購前後出現流失。
大摩指出香港寬頻仍為行業首選,將其目標價由17港元升至17.5港元,意味有18%的潛在上行空間,認為現價提供2020財年預測股息率6%相對區內平均5%吸引,而公司亦免於頻譜競投及5G資本開支上升等的風險。
关注uSMART

重要提示及免责声明
盈立证券有限公司(「盈立」)在撰写这篇文章时是基于盈立的内部研究和公开第三方信息来源。尽管盈立在准备这篇文章时已经尽力确保内容为准确,但盈立不保证文章信息的准确性、及时性或完整性,并对本文中的任何观点不承担责任。观点、预测和估计反映了盈立在文章发布日期的评估,并可能发生变化。盈立无义务通知您或任何人有关任何此类变化。您必须对本文中涉及的任何事项做出独立分析及判断。盈立及盈立的董事、高级人员、雇员或代理人将不对任何人因依赖本文中的任何陈述或文章内容中的任何遗漏而遭受的任何损失或损害承担责任。文章内容只供参考,并不构成任何证券、虚拟资产、金融产品或工具的要约、招揽、建议、意见或保证。监管机构可能会限制与虚拟资产相关的交易所买卖基金仅限符合特定资格要求的投资者进行交易。文章内容当中任何计算部分/图片仅作举例说明用途。
投资涉及风险,证券的价值和收益可能会上升或下降。往绩数字并非预测未来表现的指标。请审慎考虑个人风险承受能力,如有需要请咨询独立专业意见。