瑞銀:維持中教(0839.HK)“買入”評級 目標價15.39港元
瑞銀髮報告指,中教控股(0839.HK)以總代價1.34億澳元收購澳洲國王學院全部股權,其作價相當於國王學院2019財年預測EV/EBITDA(企業價值倍數)約9.4倍,較中教EV/EBITDA的17倍及平均高等教育機構的11倍便宜,維持公司“買入”投資評級,目標價為15.39港元。
瑞銀指,國王學院為悉尼一所高等教育機構,主要提供商業、會計及資訊科技等學士和碩士學位課程,目前擁有2455名學生。考慮到國王學院業務規模大且具上升空間、有良好學術聲譽及學校位置吸引,認為本次收購屬優質資產。
該行續稱,公司管理層亦相信,本次收購將會為中教國內業務帶來協同效應,包括較高均價的國際課程可進一步提升現有學生的收費,擴大學生羣及學士及碩士學位課程等。此外,收購國際學校亦可減低公司VIE架構的潛在政策規管風險。
关注uSMART

重要提示及免责声明
盈立证券有限公司(「盈立」)在撰写这篇文章时是基于盈立的内部研究和公开第三方信息来源。尽管盈立在准备这篇文章时已经尽力确保内容为准确,但盈立不保证文章信息的准确性、及时性或完整性,并对本文中的任何观点不承担责任。观点、预测和估计反映了盈立在文章发布日期的评估,并可能发生变化。盈立无义务通知您或任何人有关任何此类变化。您必须对本文中涉及的任何事项做出独立分析及判断。盈立及盈立的董事、高级人员、雇员或代理人将不对任何人因依赖本文中的任何陈述或文章内容中的任何遗漏而遭受的任何损失或损害承担责任。文章内容只供参考,并不构成任何证券、虚拟资产、金融产品或工具的要约、招揽、建议、意见或保证。监管机构可能会限制与虚拟资产相关的交易所买卖基金仅限符合特定资格要求的投资者进行交易。文章内容当中任何计算部分/图片仅作举例说明用途。
投资涉及风险,证券的价值和收益可能会上升或下降。往绩数字并非预测未来表现的指标。请审慎考虑个人风险承受能力,如有需要请咨询独立专业意见。