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瑞信:降中国通号(3969.HK)目标价至5.13港元 评级“中性”
格隆汇 08-28 11:12

瑞信发表报告指,中国通号(03969.HK)今年上半年销售增长8.5%,纯利按年升14.3%至22.68亿元人民币。若撇除逾2亿元人民币的一次性投资收益,集团上半年纯利录得单位数增长。

该行引述管理层称,预期铁路业务可有持续的销售增长,毛利率亦料会恢复正常水平。另外,由于下半年引入集中项目,城市交通业务料将实现稳固复苏。

瑞信对中国通号盈测大致不变,但今年至2021年的每股盈测则分别下调18%、17%及17%,以反映其A股在科创板上市後的股权稀释。该行又下调对集团的股份目标价,由6.48港元降至5.13港元,维持“中性”评级。其现价相当於今年预测市盈率12.4倍,该行认为估值合理。

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