花旗降润燃(1193.HK)目标价至46港元重申“买入”评级
花旗发表研究报告,指华润燃气(1193.HK)
上半年纯利升10.6%至29.28亿港元,逊市场预期,但倘撇除人民币贬值影响,纯利按年升17.6%,则符预期,其中零售天然气销量录稳健增长,按年升13.1%,媲美同业,但公司下调全年零售天然气销量增长预测,由20%下调至15%。
该行指,润燃零售天然气业务每立方米利润于上半年降4分人民币,至58分人民币。另公司于8月签约购买宁波城市燃气项目51%股权,预期会于10月完成,并将第四季的数字合并至报表中,预期年化纯利约1.6亿港元,相信该项目盈利能力於完成收购后将有提升。报告称,依赖正面自由现金流及20亿港元净现金(相当于每股93港仙),润燃在并购上具强劲财政能力。
花旗下调润燃2019至2021年盈测介乎1%至4%,以现金流折现率计,目标价降1%,由46.5港元降至46港元,重申“
买入
”评级。
关注uSMART

重要提示及免责声明
盈立证券有限公司(「盈立」)在撰写这篇文章时是基于盈立的内部研究和公开第三方信息来源。尽管盈立在准备这篇文章时已经尽力确保内容为准确,但盈立不保证文章信息的准确性、及时性或完整性,并对本文中的任何观点不承担责任。观点、预测和估计反映了盈立在文章发布日期的评估,并可能发生变化。盈立无义务通知您或任何人有关任何此类变化。您必须对本文中涉及的任何事项做出独立分析及判断。盈立及盈立的董事、高级人员、雇员或代理人将不对任何人因依赖本文中的任何陈述或文章内容中的任何遗漏而遭受的任何损失或损害承担责任。文章内容只供参考,并不构成任何证券、虚拟资产、金融产品或工具的要约、招揽、建议、意见或保证。监管机构可能会限制与虚拟资产相关的交易所买卖基金仅限符合特定资格要求的投资者进行交易。文章内容当中任何计算部分/图片仅作举例说明用途。
投资涉及风险,证券的价值和收益可能会上升或下降。往绩数字并非预测未来表现的指标。请审慎考虑个人风险承受能力,如有需要请咨询独立专业意见。