里昂升安踏(2020.HK)评级至“跑赢大市”上调目标价至65港元
机构浑水就安踏体育(2020.HK)
发表报告第五部分,指安踏控制的最大供应商未纳入上市公司之内,安踏澄清该供应商有其独立业务,且业务规模太小不足以隐藏上市公司成本。此外,安踏发盈喜,预期2019年度上半年EBIT将按年升不少于50%。
该行认为浑水报告第五部分包含的信息很少,难以令安踏向下,而且公司经营溢利显着向上,主要由于商店效率改善,该行认为可为市场带来正面惊喜。
里昂将安踏2019-2021年盈利预测上调2%,评级由“
沽售
”升至“
跑赢大市
”,目标价由42港元升至65港元,将综合市盈率
由16倍升至24倍。
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