週四凌晨，美聯儲發佈了一份非常鷹派的政策聲明。要點如下：

一、美聯儲加速Taper，2022年3月結束購債，從明年1月起，將每月資產購買規模由減少150億美元增加到減少300億美元，即2022年3月結束購債。

二、點陣圖進一步釋放鷹派信號。點陣圖顯示，三分之二官員預計2022年將加息三次，六成預計2023年再加息三次。但也需要指出的是，歷史上美聯儲利率點陣圖對實際加息路徑的指示效應很差。

三、刪除通脹是暫時的描述。將上次決議聲明中的“疫情相關的供需失衡和經濟復工已經助長一些行業的價格大漲” 改成“疫情相關的供需失衡和經濟復工已經繼續助長通脹處於高水平。”

利率決議會議之後，美聯儲主席鮑威爾表示，縮債結束和開始加息之間不會間隔太長時間，預計2022年將實現充分就業，可能在實現充分就業前加息，預計2022年3月會議纔會釋放“考慮討論加息”的信號，實現充分就業可能是成爲加息的條件。

美股不跌反漲。此份聲明爲美聯儲明年加息鋪平了道路，可謂是相當鷹派。通常，美聯儲鎖緊銀根會減少市場的流動性，這對股市不利。但是令人大跌眼鏡的是週三美股不僅沒跌反而大幅上漲。美國標準普爾500指數上漲1.6%，報4709.85點；道瓊斯工業平均指數上漲1.1%，報35927.43點；納斯達克綜合指數上漲2.2%，報15565.58點。

週四凌晨，美聯儲發佈了一份非常鷹派的政策聲明。要點如下：

一、美聯儲加速Taper，2022年3月結束購債，從明年1月起，將每月資產購買規模由減少150億美元增加到減少300億美元，即2022年3月結束購債。

二、點陣圖進一步釋放鷹派信號。點陣圖顯示，三分之二官員預計2022年將加息三次，六成預計2023年再加息三次。但也需要指出的是，歷史上美聯儲利率點陣圖對實際加息路徑的指示效應很差。

三、刪除通脹是暫時的描述。將上次決議聲明中的“疫情相關的供需失衡和經濟復工已經助長一些行業的價格大漲” 改成“疫情相關的供需失衡和經濟復工已經繼續助長通脹處於高水平。”

利率決議會議之後，美聯儲主席鮑威爾表示，縮債結束和開始加息之間不會間隔太長時間，預計2022年將實現充分就業，可能在實現充分就業前加息，預計2022年3月會議纔會釋放“考慮討論加息”的信號，實現充分就業可能是成爲加息的條件。

美股不跌反漲。此份聲明爲美聯儲明年加息鋪平了道路，可謂是相當鷹派。通常，美聯儲鎖緊銀根會減少市場的流動性，這對股市不利。但是令人大跌眼鏡的是週三美股不僅沒跌反而大幅上漲。美國標準普爾500指數上漲1.6%，報4709.85點；道瓊斯工業平均指數上漲1.1%，報35927.43點；納斯達克綜合指數上漲2.2%，報15565.58點。

標普500指數12月15日走勢圖

一場被部分業內人士解讀爲“最鷹派轉變”的美聯儲決議，金融市場卻戲劇性地風平浪靜，甚至以美股爲代表的風險資產反而“奏響”了議息日的“最強音”。難道華爾街在美聯儲的鷹聲中，徹底放飛自我了嗎？

市場早有預期。實際上，美聯儲的所有表述基本都在市場的預期之內，所以出現了所謂的“買預期，賣事實”的情況。但是這種情況是可持續的嗎？雖然市場對美聯儲緊縮已經有所消化，但是實實在在的利空並未消除，美聯儲提前加息似乎已經板上釘釘。

當然，前提是美聯儲加息確實是利空美股，但事實真是如此嗎？

事實上，別說美聯儲還沒加息，哪怕真的加息了，美股也是漲多跌少。回顧一下美聯儲加息後美股的表現，你就會發現股市的上漲是多麼正常的事情。

以史爲鑑。自1955年以來，美國一共有13個獨立的加息週期，平均持續時間不到兩年。按日線看，標普500指數的平均價格在美聯儲加息週期的第一年往往錄得堅實增長，365天後的平均回報率爲7.7%；回報率在緊縮週期開啓後的253天後開始下降，直到第452天才再次突破之前的峯值。

換句話說，至少從歷史上看，加息對股市的許多負面影響可能會推遲，在開始加息後，股市可能會持續一段時間的上行趨勢。

我們總結了最近的五個加息週期，在所有的加息週期內標普500指數都處於上漲狀態。不過，在加息週期開始的前一兩個月大都處於下跌走勢，此後便開始上揚。

雖然每次加息週期美聯儲所面臨的的宏觀經濟狀況、通脹情況和就業情況都不太相同，但是美股最後的走勢卻出奇的一致。

現在全球面臨的疫情危機也是前所未有的，你認爲美股會歷史重演繼續上漲嗎？

一場被部分業內人士解讀爲“最鷹派轉變”的美聯儲決議，金融市場卻戲劇性地風平浪靜，甚至以美股爲代表的風險資產反而“奏響”了議息日的“最強音”。難道華爾街在美聯儲的鷹聲中，徹底放飛自我了嗎？

市場早有預期。實際上，美聯儲的所有表述基本都在市場的預期之內，所以出現了所謂的“買預期，賣事實”的情況。但是這種情況是可持續的嗎？雖然市場對美聯儲緊縮已經有所消化，但是實實在在的利空並未消除，美聯儲提前加息似乎已經板上釘釘。

當然，前提是美聯儲加息確實是利空美股，但事實真是如此嗎？

事實上，別說美聯儲還沒加息，哪怕真的加息了，美股也是漲多跌少。回顧一下美聯儲加息後美股的表現，你就會發現股市的上漲是多麼正常的事情。

以史爲鑑。自1955年以來，美國一共有13個獨立的加息週期，平均持續時間不到兩年。按日線看，標普500指數的平均價格在美聯儲加息週期的第一年往往錄得堅實增長，365天後的平均回報率爲7.7%；回報率在緊縮週期開啓後的253天後開始下降，直到第452天才再次突破之前的峯值。

換句話說，至少從歷史上看，加息對股市的許多負面影響可能會推遲，在開始加息後，股市可能會持續一段時間的上行趨勢。

我們總結了最近的五個加息週期，在所有的加息週期內標普500指數都處於上漲狀態。不過，在加息週期開始的前一兩個月大都處於下跌走勢，此後便開始上揚。

雖然每次加息週期美聯儲所面臨的的宏觀經濟狀況、通脹情況和就業情況都不太相同，但是美股最後的走勢卻出奇的一致。

現在全球面臨的疫情危機也是前所未有的，你認爲美股會歷史重演繼續上漲嗎？