《大行》花旗升希慎(00014.HK)目標價至17.35元 維持「買入」評級
希慎(00014.HK)計劃在5年內回收80億元資本,花旗發表研究報告,估計這將使其備考負債比率達到25%/40%。集團的非核心資產包括兩個中半山竹林苑、大埔林海山城和土瓜灣項目。
該行預計,希慎將會錄得輕微利潤增長,因為在零售方面,通過優化品牌組合,基礎租金實現高個位數的正向租金回報率,表現好於預期,不過初期會對營業額分成租金造成一定影響;寫字樓的出租率保持在70%以上;利園八期在全面營運或可為集團帶來約10%的租金上升,但需要2至3年才能完成租賃。另外,管理層表示不會考慮發行可轉換債券或以股代息,因為這會稀釋股權。
該行表示。隨著希慎落實新的資本回收計劃,其2025至27年的資本開支預計分別為20億、15億和5億元,維持對其「買入」評級,目標價由14元上調至17.35元。
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