瑞銀發表研究報告指，Alphabet(GOOGL.US)第二季業績全面改善，搜索業務收入按年增長12%，高於市場預期的10%至11%，主要受惠於付費點擊量增幅加快至4%。期內YouTube收入達98億美元，超越市場普遍預期上限的的96億美元，雲業務收入達136億美元，亦高於預期的131億美元。 該行指，Alphabet於次季形成多元收入增長動力，管理層也透露Shorts短視頻在部分國家已實現與橫屏影片同等觀看時長收益，Google Lens搜索量亦增長70%，反映具有長期變現潛力。 考慮到Alphabet將2025年資本支出指引上調100億美元，或導致折舊攤銷增加，加上第三季常規招聘計劃，瑞銀將其2026年每股盈利預測上調1%，目標價由192美元升至202美元，維持「中性」評級，以反映監管不確定性及搜索業務面臨競爭壓力，可能持續壓制估值。