美銀證券發表研究報告指，老鋪黃金(06181.HK)近日的股價自高峰滑落，相信是由於過去一個月的強勁表現後的獲利回吐，以及近期對「新消費」品牌的情緒較弱。 該行預計，老鋪黃金上半年的淨利潤為21億元人民幣，當中收入預測按年增212%至110億元人民幣，毛利率料為40.1%，又預期2025財年的淨利潤為45億元人民幣。該行重申公司「買入」評級，目標價999元。 美銀證券預期老鋪黃金的盈利可持續性將受到其持續的品牌滲透力和成熟的研發記錄所支持。考慮到其成熟的盈利能力，相信公司仍有較長的增長空間，又相信行業價格競爭壓力可控。雖然市場憂慮公司進一步擴張海外市場的潛力，但相信任何正面的發展都可能是一個驚喜。不過，由於金價上漲令其毛利率受壓，加上銷售及行政費用的可變成本佔很大比重，現預期淨利潤並無大幅擴張的潛力。